北交所开(kāi)市至(zhì)今(jīn)一年半，公(gōng)募(mù)基金投资(zī)北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升(shēn荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人g)，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意(yì)愿(yuàn)也(yě)在增加(jiā)。从长期(qī)投资(zī)的角度荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人(dù)看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军和科技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来(lái)累(lèi)计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多(duō)家基金公司也发布(bù)公告称，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的(de)股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和(hé)相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投资(zī)北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人(rén)士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可(kě)投(tóu)北交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会(huì)，开(kāi)始加(jiā)大(dà)布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公(gōng)司数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来(lái)，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的(de)良好表现也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)，在投(tóu)资(zī)比(bǐ)例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未来(lái)会加(jiā)大对(duì)北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股机会。同时，也可(kě)根据主板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基(jī)金也会积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机(jī)会(huì)，目(mù)前(qián)有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要(yào)投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市公司(sī)中，与新(xīn)能(néng)源行业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高(gāo)，而(ér)去年下半年新(xīn)能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一级(jí)半的(de)市场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深(shēn)证的大(dà)多数(shù)公司而言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规模(mó)也(yě)相对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大(dà)的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实(shí)在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能(néng)不高(gāo)，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥(yōng)有较(jiào)强的(de)竞争力，在(zài)研(yán)发(fā)投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度(dù)的(de)不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业(yè)的(de)投资(zī)价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人)平，叠加2023年(nián)下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其(qí)是(shì)具有专(zhuān)精特新(xīn)特(tè)性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新(xīn)型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的(de)东风和企(qǐ)业自身(shēn)的(de)努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的(de)过程会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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