昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消(xiāo)息(xī)人士和(hé)另一名了解谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但(dàn)让议(yì)员(yuán)们在未来几个月通过正常(cháng)的拨(bō)款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形势并(bìng)及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了(le)市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了(le)油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再度(dù)加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化了(le)约14个(gè)基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之(zhī)遥(yáo)，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份(fèn)股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的65亿美元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)达数据中(zhōng)心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年多(duō)以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研(yán)究员黄科在接受期(qī)货(huò)日报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的(de)后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货(huò)市(shì)场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国内钢材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大(dà)。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规(guī)模又出现明(míng)显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时(shí)预(yù)期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面(miàn)临(lín)的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(jiū)院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二(èr)是(shì)外(wài)需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能(néng)来自(zì)海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度(dù)经济(jì)数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对(duì)于(yú)后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目(mù)前(qián)情况来看，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未(wèi)执(zhí)行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场(chǎng)供需格局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷叠(dié)加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是(shì)，在期货(huò)价格大(dà)幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或(huò)将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差(chà)有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下(xià)跌(diē)一旦出(chū)现企(qǐ)稳(wěn)，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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