看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调(diào)整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（L吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗arry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累(lèi)库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端(duān)继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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