芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业(yè)率(lǜ)的(de)上(shàng)升，更重要却被忽视(shì)的因素是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端(duān)大幅推高(gāo)青年失业率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年(nián)失(shī)业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失(shī)业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳(láo)动力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二(èr)的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到(dào)服务(wù)、知(zhī)识(shí)密集(jí)程度由低到(dào)高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行业，但是(shì)知识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服务业(yè)，而知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年(nián)人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人(rén)口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因(yīn)：一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶(è)化而退出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青(qīng)年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力(lì)减少，青年(nián)失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的(de)长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济(jì)逐(zhú)步(bù)复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如(rú)何推高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要是(shì)三个因素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青年劳动力(lì)的变化。这三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)均为城镇口径。

　　三(sān)个因(yīn)素(sù)的(de)变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失(shī)业增加的结果，这个(gè)判断对(duì)于全年龄段失(shī)业(yè)率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分母的变动(dòng)，因为(wèi)青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从(cóng)496万(wàn)增(zēng)加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是(shì)失业率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力数量基本稳定(dìng)在7.8tan1等于多少，tan1等于多少兀亿，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动(dòng)的却是青年(nián)劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解(jiě)读时，披(pī)露了当前(qián)青年就业和失业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年(nián)6418万人(rén)，主体为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来(lái)青年(nián)劳(láo)动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增(zēng)失(shī)业人口。尽管今年(nián)4月青年失业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月(yuè)度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业人口中(zhōng)，第一大失(shī)业(yè)原因是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过(guò)大学教育。各年龄(líng)段失业人群中，年(nián)龄(líng)越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学教(jiào)育的，这(zhè)一比(bǐ)例在(zài)其(qí)他(tā)三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人(rén)口(kǒu)的受教育程(chéng)度也大致类似，青年人(rén)由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务(wù)，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业(yè)分布基(jī)本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业集(jí)中的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行业来看(kàn)，青年失(shī)业(yè)人(rén)口的行业分布是由就业(yè)分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此，在挖掘青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是国民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业的(de)比例均增(zēng)超(chāo)1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各(gè)行业(yè)就业人员的受教育年限，来(lái)计算各行业的(de)知识密(mì)集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行(xíng)业是(shì)过去(qù)十年青年就(jiù)业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青年就业(yè)比例(lì)变动与行业平(píng)均受教育(yù)年限基(jī)本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青(qīng)年失业比例(lì)（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除(chú)以各行业(yè)的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业(yè)人数/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来(lái)作(zuò)为各行(xíng)业失业率的近似替(tì)代指标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知(zhī)识密集型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原因

　　一季度服(fú)务(wù)业复苏出现分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三(sān)个(gè)行业一季度(dù)复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的(de)整体提高，青(qīng)年(nián)就业大量流向知识(shí)密集型服务(wù)业，如(rú)教育、信息技术等行业(yè)。另一(yī)方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后(hòu)，经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业(yè)就(jiù)业复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青年失(shī)业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业(yè)的一(yī)季度(dù)就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业(yè)压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就(jiù)业(yè)已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行业(yè)的就(jiù)业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要(yào)由青年(nián)人口(kǒu)和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动(dòng)力可(kě)能将步入长期(qī)下(xià)降通道，这将tan1等于多少，tan1等于多少兀(jiāng)从分母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的(de)迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正(zhèng)好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代(dài)开始明(míng)显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的tan1等于多少，tan1等于多少兀16-24岁人口分(fēn)别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人(rén)，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十(shí)三(sān)五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁(qiān)移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率有两(liǎng)个特点，一是低于其他(tā)年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露(lù)的青(qīng)年就业(yè)和(hé)失业(yè)人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势(shì)恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场(chǎng)，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家(jiā)统计局(jú)曾(céng)在(zài)发(fā)布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化(huà)导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风(fēng)气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本(běn)科毕(bì)业(yè)即进入就(jiù)业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到(dào)25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下(xià)，对应青年失业(yè)率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经济(jì)复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数(shù)据(jù)说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是(shì)调(diào)查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业(yè)人口，不包括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就(jiù)业大(dà)约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青年(nián)失业率的讨论(lùn)以全国青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡(xiāng)结构的问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念均(jūn)是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能(néng)力(lì)，参(cān)加或要求(qiú)参加社(shè)会经济(jì)活(huó)动的(de)人员(yuán)。包(bāo)括就业人(rén)员(yuán)和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上的(de)人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率(lǜ)来自(zì)全(quán)国月度劳动力调查。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年(nián)正式(shì)实(shí)施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范围(wéi)为中国(guó)大陆的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又(yòu)将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全(quán)国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的人口普查(chá)则(zé)在长表部分(fēn)纳入就业调查(chá)，长表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在(zài)差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的差(chà)异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架(jià)看“疤(bā)痕(hén)效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)

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