看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的正、异、新，正异新的区分分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的(de)超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况正、异、新，正异新的区分来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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