看(kàn)看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区(qū)产(chǎn压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？)量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有(yǒu)新增供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在(zài)历(lì)史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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