自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在(zài)科创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也(yě)持特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗续吸引场内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板(bǎn)、半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上述板块投资(zī)价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置(zhì)的(de)工具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直(zhí)有着逆(nì)势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此(cǐ)之外，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续(xù)流入(rù)科创(chuàng)板相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初(chū)仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核心权重行业(yè)持续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业(yè)成为市(shì)场关注焦点，另(lìng)一(yī)方面随着半(bàn)导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心(xīn)板块业(yè)绩变化(huà)来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增速保(bǎo)持(chí)在(zài)较高水(shuǐ)平，相比过(guò)去明显改善，与此同时新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的增速依然(rán)稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一步(bù)分析(xī)指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年(nián)一季度的利润(rùn)增速相对较高，配置吸引力(lì)显(xiǎn)现。从未来的(de)一(yī)致预期(qī)净利(lì)润增速来看，科(kē)创50相(xiāng)比其他(tā)宽(kuān)基指数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高，反映出较(jiào)好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科(kē)创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗一位基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行(xíng)业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修(xiū)正案(àn)，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管理(lǐ)的(de)管制对(duì)象，上述修(xiū)正案在经过2个(gè)月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受(shòu)益(yì)于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势(shì)飘红的板块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段(duàn)时间半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金也(yě)在加速抄底这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪(zōng)半(bàn)导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流(liú)入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储(chǔ)芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度(dù)价格(gé)持续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的大(dà)宗商品属(shǔ)性，国际龙(lóng)头(tóu)会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提(tí)升(shēng)自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进入供过于(yú)求周(zhōu)期(qī)，各厂商则会通过降(jiàng)价进(jìn)行库(kù)存去(qù)化。供给(gěi)与需求的错配使得(dé)存储行业具有较(jiào)强的周期(qī)性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走势，结(jié)合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下半年有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来(lái)存储芯片(piàn)行(xíng)业周(zhōu)期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为(wèi)代(dài)表(biǎo)的人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力(lì)以及存储的(de)爆发性需求由产(chǎn)业链下(xià)游传(chuán)导到上(shàng)游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国际局势以及通胀带来(lái)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合(hé)信芯(xīn)片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机会(huì)需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及(jí)一些真正的创(chuàng)新落地(dì)。预计半导体和消费电(diàn)子(zi)大概率在二季(jì)度及(jí)二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业(yè)周期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐(zh特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗ú)步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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