近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shu一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句ǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的正常投一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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