公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿中国内战打了几年，中国内战打了几年时间(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业(yè)的(de)配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金中国内战打了几年，中国内战打了几年时间重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(x中国内战打了几年，中国内战打了几年时间īng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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