企查查(chá)显示，圆方投资的背后(hòu)正是雪松控股。种种迹象表明(míng)，“张(zhāng)某(mǒu)”也就是(shì)雪松控股(gǔ)的实际控(kòng)制人张(zhāng)劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对张劲(jìn)一年多之前承诺(nuò)的(de)理财兑(duì)付方案抱有一线希望(wàng)的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不(bù)振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接(jiē)连跌停(tíng)三天，截(jié)至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已(yǐ)不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)的前身为1997年成立(lì)的(de)君华集团，是(shì)一家主营房地(dì)产(chǎn)的企(qǐ)业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超过30亿元，被广东(dōng)省委省政府(fǔ)评(píng)为广东省百(bǎi)强企业。张劲的野心也随之展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)、供应链、化(huà)工产业(yè)、文旅(lǚ)等众多领域，收购了包括齐翔腾(téng)达(dá)、希努尔（即雪松发展）等上市(shì)公(gōng)司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲重组了公司的产(chǎn)业版图，雪松控股应运(yùn)而(ér)生，资产(chǎn)规模迅速飙(biāo)升(shēng)。在张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现(xiàn)“三个(gè)万亿”目标也只是(shì)手到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪(xuě)松系的营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪松控股致力(lì)于成为(wèi)全球领(lǐng)先的(de)大宗(zōng)商品(pǐn)综合性产业集团，在(zài)全球(qiú)范围内积极(jí)拓展大宗商品产业链(liàn)，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链(liàn)服务(wù)等核心(xīn)领域，加快(kuài)推动新材料、新技术(shù)创新突破，同时围绕主业布局开(kāi)展产业投(tóu)资(zī)及(jí)城市(shì)综合(hé)配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独一无二的供应链业务迅速(sù)提升资(zī)产规模，营收(shōu)已经翻了好几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世(shì)界500强(qiáng)”，并在此后连续四年登(dēng)榜。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中国最具影响力(lì)的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务(wù)规模遇到“瓶(píng)颈”之(zhī)后的(de)雪松控股，开始打(dǎ)着“供(gōng)应链金(jīn)融”的旗(qí)子，以所(suǒ)谓的“应收账(zhàng)款”为底层资产，假(jiǎ)借各(gè)类金交所(suǒ)、产交所、伪(wěi)金交所通道，超(chāo)过(guò)350只违规“理财产品(pǐn)”面向自然人发(fā)售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟通时公布数据，雪松方面对外发行的理财产品存量规模大约在(zài)200亿(yì)元左(zuǒ)右，涉及投资(zī)人约(yuē)8000人(rén)。

　　然而好景(jǐng)不长(zhǎng)，短短一年时间(jiān)，雪松信托自2021年4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)出(chū)现理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违(wéi)约之(zhī)后(hòu)，雪松控股(gǔ)方面曾(céng)陆(lù)续发布多次口头或书面兑付(fù)方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计(jì)划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年(nián)9月-12月到期(qī)的产(chǎn)品本(běn)金10％；2021年12月前到期的产品其余(yú)未兑(duì)付本(běn)金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付(fù)比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实物资产兑付(fù)补充方(fāng)案，供投资者选择。

　　不过(guò)，连春节前(qián)夕的首(shǒu)次兑(duì)付都(dōu)无法如(rú)约完成，终(zhōng)于点燃了投资(zī)人的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)发了(le)一封落(luò)款为董事长、实控人张劲的致歉信，称(chēng)受(shòu)各种(zhǒng)因(yīn)素影响(xiǎng)，资产处置及回款计划未能按照预期(qī)方案(àn)落实，公司外部协调资(zī)金的努力，也未能取得(dé)实质性效果，致使原本定应于当(dāng)月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于(yú)理财产品无法兑付而暴雷，这(zhè)与近年来(lái)恒大(dà)等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层逻辑(jí)大相径庭(tíng)，更加令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)。

　　投资人调查(chá)发(fā)现，这(zhè)总规模200亿元、350余(yú)只理财产品背后，构筑的(de)是(shì)一个庞大(dà)的融资网络，涉及企业数(shù)量(liàng)高达(dá)63家，除了或明或暗的雪松系(xì)公司(sī)，还(hái)有大量的假央(yāng)企、伪国(guó)企。而(ér)作为底层(céng)资产的应收账款，系(xì)建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪松系两家(jiā)上市公司(sī)雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核(hé)实(shí)媒体曝(pù)出的数十家空壳(ké)公司是否为公司(sī)的供应商或客户(hù)，并说明公司是否参(cān)与雪松信托产(chǎn)品底层资(zī)产的(de)应收账款相(xiāng)关的供应链(liàn)业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸(mào)易，即做假账。换句(jù)话说(shuō)，支(zhī)撑(chēng)这场供应链(liàn)金融的底(dǐ)层资产原本(běn)就是(shì)雪(xuě)松(sōng)系(xì)自导自演的(de)一场戏。

　　雪(xuě)松(sōng)的供应链业务相当大(dà)一部分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭环(huán)”不(bù)断空转(zhuǎn)交(jiāo)易量(liàng)做大规模戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画，继而获取更多融(róng)资(zī)，这与数年前(qián)大(dà)范围(wéi)爆发(fā)的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就(jiù)在(zài)几年前的2015年，全(quán)国范围内出现大范(fàn)围股灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠(kào)自己(jǐ)，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的(de)，尽快(kuài)向公司反映，公(gōng)司提供现金支持。炒股(gǔ)严重影响到个(gè)人生活的(de)，也可以和公(gōng)司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让(ràng)打(dǎ)工人泪(lèi)目(mù)，把这家名声不显的企业名闻(wén)全国，张劲也被冠以“中国好老板”的(de)名(míng)头。

　　谁能(néng)想到，几年前大家心(xīn)目(mù)中的(de)“好(hǎo)老板(bǎn)”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅自身(shēn)难保(bǎo)，甚(shèn)至还是利(lì)用虚构的资产来套(tào)取员(yuán)工钱财。

　　以至(zhì)于(yú)2021年兑付危机(jī)爆发之时(shí)，雪松及张劲本人所(suǒ)做出(chū)的承(chéng)诺三番五次(cì)食言(yán)，依然有人(rén)表示愿(yuàn)意与其共度(dù)难关，直(zhí)到日前(qián)公安机(jī)关立案(àn)公告传来。

　　多人落(luò)网(wǎng)，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所(suǒ)披(pī)露的圆(yuán)方投资(zī)只是雪松系金融业(yè)务的经(jīng)办公(gōng)司之(zhī)一。

　　有知情(qíng)人士向观察者(zhě)网透(tòu)露，由于涉(shè)案关(guān)联公(gōng)司过多，不便逐一(yī)列出，所以用(yòng)“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至(zhì)今一年多，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调(diào)查早已在持(chí)续进行，对于张劲及其他多为雪松系高管的(de)控制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序(xù)上来(lái)讲，通常公告戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画(gào)披露此(cǐ)次对张劲采(cǎi)取刑(xíng)事(shì)强制(zhì)措施(shī)，意味着(zhe)基本(běn)案情(qíng)已调查清(qīng)楚，对于整个雪松系(xì)公司涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前公(gōng)开消息(xī)来看(kàn)，雪松控股“失联”高(gāo)管也远不止张劲一(yī)人。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾达公(gōng)告(gào)称，公司工作(zuò)人员(yuán)多次(cì)通过电话(huà)、微信(xìn)等方式(shì)与公司董(dǒng)事(shì)陈(chén)晖联系，均无法(fǎ)与其本人(rén)取得(dé)联系，也无法确(què)定(dìng)其(qí)失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派(pài)驻董事之一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪松实业集(jí)团的董(dǒng)事，还(hái)在广(guǎng)州雪松(sōng)文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联(lián)网小(xiǎo)额(é)贷款有限公司(sī)等数十家公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒(méi)体(tǐ)报道称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟(wěi)龙，以及(jí)曾在集团内主管(guǎn)资金(jīn)的头号(hào)人物谢少彬等人，也(yě)在半年前就已经被(bèi)控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速(sù)度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松(sōng)发展由于连(lián)年亏损已经再次发(fā)布退市(shì)风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要上市(shì)公司(sī)齐翔腾达，也在(zài)5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东能源集团新(xīn)材料(liào)公司要约收(shōu)购实施(shī)完毕，本次要(yào)约收购(gòu)系山能新材料作(zuò)为(wèi)重整投资人通过重整程序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间接控(kòng)制(zhì)齐翔集(jí)团(tuán)所持(chí)有的(de)上(shàng)市公司(sī) 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意味(wèi)着齐翔腾达将易主山东国资。

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