总市值(zhí)超6万(wàn)亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句(guó)证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也发(fā)布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　<形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句shape style="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务(wù)院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多(duō)空平衡机(jī)制等(děng)方(fāng)面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了(le)引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对应市场不(bù)同(tóng)的市(shì)值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全(quán)市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易(yì)方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的(de)的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流(liú)动(dòng)性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期(qī)权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需(xū)求，流动(dòng)性进一(yī)步(bù)提高，进(jìn)而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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