本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价(jià)格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本(běn)周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价(jià)格(gé)下(xià)降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁(tiě)矿(kuàng)戴choker就是m吗，戴choker什么意思石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产量(liàng)的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反馈(kuì)局(jú)面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚(shàng)需时间(jiān)，一(yī)季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二(èr)季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增(zēng)加，到(dào)港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持(chí)续(xù)回(huí)升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半(bàn)年(nián)这一趋(qū)势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长(zhǎng)期(qī)的(de)下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存(cún)维持(chí)下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国(guó)清认为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求(qiú)或(huò)有增加(jiā)。综合来看，预(yù)计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修(xiū)范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五戴choker就是m吗，戴choker什么意思(wǔ)一(yī)节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目(mù)前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压(yā)。持(chí)续调整后压力得到(dào)基本释放(戴choker就是m吗，戴choker什么意思fàng)，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今(jīn)年(nián)大(dà)基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波(bō)折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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