今(jīn)年以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业(yè)内人士表示，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前(qián)，全球产业界和(hé)资本市(shì)场都在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数字产业(yè)化变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，因此看好该板(bǎn)块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益(yì)霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益(yì中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗)前35只产品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广(guǎng)发全球精(jīng)选人民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其(qí)一季度(dù)重仓(cāng)持股情况来看(kàn)该(gāi)产品(pǐn)主投(tóu)美(měi)股科(kē)技股(gǔ)，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息(xī)技术行(xíng)业，前三大(dà)重仓(cāng)持股股票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持仓数量(liàng)相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随(suí)其后(hòu)，一季度该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多(duō)只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报均超20％，这(zhè)些产品(pǐn)一部(bù)分前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重(zhòng)股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股(gǔ)科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)，相(xiāng)比去年年(nián)末(mò)增加约45％。”刘杰(jié)指出，以(yǐ)纳(nà)斯达克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)有很(hěn)多和AI概念中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全(quán)球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是(shì)由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这(zhè)类人(rén)工(gōng)智能股贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的(de)涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的(de)全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关公司因为二(èr)季度(dù)营收超(chāo)预(yù)期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资部(bù)基金经理万琼(qióng)也(yě)认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今(jīn)年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数(shù)基本囊括了(le)美股绝大(dà)多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科(kē)技股整体(tǐ)呈(chéng)持(chí)续上涨趋(qū)势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大(dà)股指全线收跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大(dà)型科技(jì)股普跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等(děng)科技(jì)股(gǔ)股价(jià)也(yě)开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新(xīn)高。

　　对于(yú)美(měi)股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美(měi)国科技板块同时受(shòu)到有利(lì)因素(sù)以及(jí)不利因素影(yǐng)响，其中，美股(gǔ)近期正(zhèng)经(jīng)历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策(cè)博弈带来的(de)不确定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一刻通(tōng)过(guò)提高债务上限(xiàn)和削(xuē)减赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强(qiáng)避免了(le)一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全(quán)球第(dì)一(yī)大(dà)经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为美(měi)债几近零风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美联储对(duì)于未(wèi)来暂停加息以(yǐ)及(jí)可能的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对(duì)美(měi)股(gǔ)短期走势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技(jì)公司营收(shōu)的提(tí)振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的(de)。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处(chù)理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭代(dài)，未来(lái)支(zhī)撑力度(dù)或将(jiāng)持(chí)续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股(gǔ)科技(jì)股层面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大(dà)科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不(bù)同程度的下滑(huá)，除微软外其余四家(jiā)巨头(tóu)业(yè)绩(jì)均低于预(yù)期。来自于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济的(de)逆(nì)风、美元(yuán)走强等问题(tí)是科(kē)技股业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些(xiē)公司(sī)普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开(kāi)支、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们(men)已通(tōng)过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从(cóng)量变(biàn)到质(zhì)变(biàn)的厚积薄(báo)发能力，从而有望在(zài)中长期持续(xù)推动自身(shēn)不(bù)断成长进(jìn)化。”

　　国泰基(jī)金认为(wèi)，目前美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头(tóu)部(bù)的AI产业(yè)链公司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的(de)推广(guǎng)能否为这些公司(sī)打(dǎ)开新的增长曲(qū)线，并带动估值(zhí)的提升(shēng)，值得(dé)重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代表人类未(wèi)来(lái)发展的方向，看好这个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时，美(měi)国科技公司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的(de)发(fā)展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具有很好的长期投资(zī)价值。投资(zī)者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续(xù)等。投资者(zhě)应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作为世界上(shàng)最大的(de)金(jīn)融市场，纳指与A股各类市(shì)场(chǎng)相关性(xìng)低，从分散投资(zī)的(de)角度来(lái)看，能够发(fā)挥资产配置的(de)作(zuò)用；同时(shí)，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投(tóu)资机(jī)会(huì)，建议投资者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承(chéng)受能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一(yī)种体验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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