金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者(zhě)净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一(yī)大堆业务，同时我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副(fù)董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国(guó)际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

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　　除了日(rì)本(běn)基本面发生的变化，日(rì)本监管层(céng)的(de)助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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