金(jīn)融界5月(yuè)12日消息 国(guó)内(nèi)期货(huò)市场收盘，商(shāng)品期货多(duō)数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货(huò)：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映出(chū)生产物资通(tōng)胀压力进(jìn)一(yī)步趋(qū)缓。结合(hé)此(cǐ)前(qián)发(fā)布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联储大(dà)概(gài)率暂停加(jiā)息。 <杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字/p>

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一(yī)方面，此前加息结束(shù)乃至(zhì)降(jiàng)息已然(rán)成为一种共(gòng)识，因此(cǐ)本周(zhōu)在(zài)美联储越来越(yuè)多官员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计从加息结束到降息(xī)周期(qī)开启(qǐ)，仍(réng)有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济和政策的(de)不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一方(fāng)面，上周初请失业杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字(yè)金人(rén)数升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市(shì)场正在降温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难(nán)言企稳(wěn)，后(hòu)续还需关注海外(wài)衰(shuāi)退预期(qī)的发酵(jiào)情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白(bái)银(yín)如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观(guān)经济衰退预期(qī)角度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银连(lián)续上涨后会面(miàn)临调整(zhěng)行情，当前逐步(bù)兑现；宏观经济(jì)衰退预期(qī)将会继续影响有(yǒu)色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美(měi)国经(jīng)济数(shù)据疲软增加(jiā)美联储政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以及(jí)经济风险依然利(lì)好(hǎo)贵金属，但是美元(yuán)指数(shù)大幅上升使得(dé)贵金属承压(yā)回(huí)落，而(ér)铜(tóng)铝等有(yǒu)色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走(zǒu)势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期与有色金属大幅回落等因素(sù)综合影响下(xià)，白银高(gāo)位回落，下方仍(réng)有一定的(de)空(kōng)间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美(měi)元(yuán)/盎司（5800元(yuán)/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继续(xù)等白银行情企稳再低(dī)位做多(duō)。美欧银行业危机引发(fā)避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债走势(shì)偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持续(xù)走强(qiáng)，当前继续关(guān)注调整行(xíng)情(qíng)；后续(xù)政(zhèng)策宽松转向、经济(jì)下行(xíng)风险(xiǎn)、银行业风(fēng)险与(yǔ)债务(wù)上限风(fēng)险(xiǎn)、央行(xíng)购金持续等(děng)宏(hóng)观因素(sù)下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做多配置依然(rán)是(shì)核心建议。

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