北京时间(jiān)5月7日，备受关注(zhù)的巴菲特股东大会在(zài)奥马哈(hā)如期(qī)落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的(de)提问环节中，回答(dá)了投(tóu)资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集(jí)了来自全球各(gè)地(dì)的投资(zī)者(zhě)。“来自(zì)中国的投资者是(shì)最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙如(rú)此分享(xiǎng)自己在股东大(dà)会的现(xiàn)场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两(liǎng)国(guó)都(dōu)具有竞争力(lì)，都(dōu)能达(dá)成繁荣发展的前景(jǐng)。中国将会成为更好的国家，美(měi)国也可(kě)以如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多(duō)次公开(kāi)表示(shì)十(shí)分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过(guò)投资部署，不过投资(zī)对象均为中(zhōng)国(guó)公司的H股。根据公开(kāi)资料，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且(qiě)“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率达(dá)到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开(kāi)的Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度(dù)股(gǔ)东大会上，作为(wèi)董(dǒng)事长的芒格也(yě)曾表(biǎo)示，“投资人去(qù)投资(zī)中国是没有问题(tí)的(de)。相(xiāng)较于投资美国而言(yán)，投资中国可以让你(nǐ)用便宜的(de)价格买到一些更好(hǎo)的公(gōng)司，而这(zhè)即便有一些不确定因素的影响，也是(shì)值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投资标(biāo)准，A股(gǔ)哪些股票(piào)可(kě)能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代(dài)财(cái)经根据巴菲(fēi)特提(tí)出的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且能稳定(dìng)增(zēng)长”的最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公司进行(xíng)了梳理(lǐ)，选出了相对(duì)符合(hé)巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据(jù)三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而(ér)从(cóng)近3年的净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率来看，医(yī)疗行业无(wú)疑(yí)是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代(dài)财(cái)经首(shǒu)先(xiān)考虑净资产收益(yì)率(lǜ)指标，且出于对公司的价值判断(duàn)而不(bù)是价(jià)格判断，选择的是加权平均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指(zhǐ)标达到(dào)巴菲(fēi)特“20％”标准的(de)A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收(shōu)益(yì)率来看，排名第一(yī)的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司(sī)。

　　其次(cì)，时代财经参(cān)考(kǎo)了指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好(le)上市公司最新（截(jié)至5月(yuè)5日）滚(gǔn)动(dòng)市(shì)盈率（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术平均值(zhí)进行(xíng)对比，又(yòu)从100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特(tè)一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也在重(zhòng)金押注能源(yuán)领(lǐng)域，如西(xī)方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此(cǐ)同时，巴菲(fēi)特多(duō)次(cì)减仓银(yín)行股，包(bāo)括2006年入手的合众银行和2010年(nián)入手的(de)纽(niǔ)约梅隆银(yín)行，分别(bié)减(jiǎn)持(chí)约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百(bǎi)年老(lǎo)行(xíng)——富国银行。但巴(bā)菲(fēi)特对金融领(lǐng)域的持仓仍有一定比重。

　　因而(ér)，时(shí)代财(cái)经又进行了行业(yè)筛选，还(hái)对海(hǎi)天味业等这类之(zhī)前商品信誉受过(guò)不良影响(xiǎng)的公(gōng)司进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数官(guān)网。时代财经制(zhì)图(tú)

　　如上表所(suǒ)示，这18家公(gōng)司(sī)涉(shè)及(jí)吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料行业约(yuē)有(yǒu)5家，占比近三分之一(yī)。而(ér)在近五年(nián)内，酒企表(biǎo)现出(chū)色，净利润复合年增长率均在(zài)22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼(yǎn)，5年净(jìng)利(lì)润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在(zài)饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙(lóng)头(tóu)股五年ROE超20％且净(jìng)资产收(shōu)益率为正，达到(dào)巴(bā)菲特关注(zhù)的最低标准(zhǔn)，如(rú)贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市(shì)盈率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经(jīng)筛选出的(de)18家公司中，家用电器行业(yè)公司(sī)上榜不少。其(qí)中，有(yǒu)专做厨卫电器(qì)的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名(míng)牌的(de)苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座(zuò)大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒(jiǔ)企，上述三家企业(yè)的5年净利润复合年增(zēng)长率表现略(lüè)显(xiǎn)逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及(jí)19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之差来看，差距最大的是主营集成电(diàn)路设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻(gōng)数(shù)字(zì)营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈(yíng)率为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间(jiān)股价(jià)涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出(chū)相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便(biàn)已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自(zì)2018年(nián)以来(lái)，股价(jià)指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好涨(zhǎng)幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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