随着一季报披露完毕(bì)，有(yǒu)着“专业(yè)买手”之称的公募(mù)FOF最新(xīn)持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新趋势(shì)优选、易方达科瑞、易(yì)方达供(gōng)给改革(gé)三只基金是全市(shì)场公募(mù)FOF一季度持有只(zhǐ)数最多的(de)权益(yì)基金，相(xiāng)比去年四季度，易(yì)方达(dá)供给(gěi)改革取代(dài)融通健(jiàn)康产业，新进FOF“最爱”权益基金(jīn)前三名。

　　从调(diào)仓变动上看，部分公(gōng)募FOF继续超配(pèi)权(quán)益资产，并(bìng)偏向成长(zhǎng)风格基金，有的对阶段性涨(zhǎng)幅过快的行(xíng)业做了(le)减仓，增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认为，中期维持对权益(yì)资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底部向(xiàng)上修复(fù)的状态，且市场估(gū)值压力仍较小，战略(lüè)上将推动 A 股(gǔ)的(de)上涨(zhǎng)。结构上(shàng)主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消(xiāo)费、投资）以及美债利率(lǜ)定价资产估值修复等。

　　华(huá)商新趋势优选、易方(fāng)达(dá)科瑞、易(yì)方达供给改革

　　最受(shòu)公募(mù)FOF青(qīng)睐

　　随着公募基金旗下(xià)一季(jì)报披露，FOF基金经理新(xīn)一季的基金配置(zhì)清单(dān)也(yě)重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新(xīn)趋势优(yōu)选在一(yī)季度(dù)末(mò)获(huò)26只公募FOF重(zhòng)仓买入，从(cóng)数量上看，是目前公募FOF买(mǎi)入(rù)数量最多的权益基金，这(zhè)也是华商新趋(qū)势优选第二个季度坐上(shàng)公募基金“团(tuán)购”榜首，去年末是与融(róng)通健康产业并列首(shǒu)位。在此(cǐ)之前(qián)，则由(yóu)海富通改革(gé)驱动连续(xù)第(dì)五个季度(dù)霸榜。

　　具体来看，平安盈(yíng)禧均(jūn)衡配置1年(nián)持有(yǒu)、平安养(yǎng)老2035、富国智优精选3个(gè)月持有(yǒu)等基(jī)金在一(yī)季度均重点配置(zhì)华商新趋势优选基(jī)金，其中更有包括平(píng)安盈禧(xǐ)均衡配置1年持(chí)有、平安(ān)养老(lǎo)2035、富(fù)国智(zhì)优(yōu)精选(xuǎn)3个(gè)月持(chí)有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基(jī)金将华(huá)商新(xīn)趋势优(yōu)选(xuǎn)作(zuò)为前三(sān)大重仓基金。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看，一季(jì)度末公募FOF合计持(chí)有华商新趋势优选基金份额4995.19万(wàn)份，相比去(qù)年末增持了(le)17.62万份，持有华商新趋势优选的FOF基金数量则相比去年末增加了5只。

　　据相关资料介绍，华商(shāng)新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金成(chéng)立于2015年5月14日，基金经理周海栋过(guò)往(wǎng)长期以(yǐ)成长风格著称，截止今年一季度末，成立(lì)以来收益率(lǜ)达到355.53％，过去五(wǔ)年收益(yì)308.35％，业绩(jì)排名同类基金第一。

　　Wind数(shù)据显示，共有(yǒu)25只(zhǐ)公募FOF三(sān)季度(dù)重仓持有易方(fāng)达(dá)科瑞，合计持有(yǒu)份额1.74亿(yì)份，相比去(qù)年末持有的FOF基金只数增(zēng)加了6只，环比减持84银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗37.61万份。据悉，易方(fāng)达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆(nì)势投资，关注估值被错杀的个股，对(duì)于(yú)基本面坚固或出现好转信号的公司(sī)敢于重仓买入。

　　易(yì)方达供给改革在一(yī)季(jì)度(dù)新进(jìn)公募FOF买入只数(shù)榜前三(sān)。Wind数据显(xiǎn)示，共有20只(zhǐ)公(gōng)募FOF三季度重仓持有易方达供给改革，合计持(chí)有份额1.90亿(yì)份，相比去(qù)年底持有的FOF基金只数增加(jiā)了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达(dá)供给(gěi)改革基金(jīn)经理杨宗(zōng)昌是化学博士，有过多年(nián)化(huà)工研(yán)究经验，他坚(jiān)持(chí)在熟悉的行(xíng)业内把握投资机会，并通过(guò)努力不断扩(kuò)大能力圈，目前行业配置更(gèng)趋均衡(héng)。

　　从增持榜单来看，据Wind数(shù)据统(tǒng)计，被动指(zhǐ)数基(jī)金增持前(qián)三(sān)“花(huā)落华泰柏瑞中证光(guāng)伏产业ETF、广发(fā)中证(zhèng)全指信(xìn)息技术ETF、华夏(xià)恒生科技ETF；灵活配(pèi)置混合基金(jīn)中(zhōng)，汇添(tiān)富科技(jì)创(chuàng)新、易方达(dá)供给改革(gé)、易(yì)方(fāng)达新兴成长(zhǎng)位列增(zēng)持份(fèn)额前三；偏股混(hùn)合基金(jīn)增(zēng)持前(qián)三则被易(yì)方(fāng)达信(xìn)息产业、财通资管(guǎn)健康产业、中欧碳中(zhōng)和占据(jù)；股票基(jī)金增(zēng)持前(qián)三分别为中欧信(xìn)息产(chǎn)业、汇添(tiān)富外延增长主题(tí)、华夏智胜先锋(fēng)；平(píng)衡基金增持(chí)前三则是交银(yín)定期(qī)支付双息平衡、摩根双核平衡、易(yì)方达平稳增长(zhǎng)；偏债混合基(jī)金增持前三依次为易方达(dá)安盈回报、安信民(mín)稳增长、创金(jīn)合信鑫祺。

　　权益(yì)仓位偏向成长风格

　　减持(chí)涨(zhǎng)幅(fú)过高行业配(pèi)置比例

　　一季度A股(gǔ)市场整体(tǐ)表现相对较好，但(dàn)行业分化较(jiào)大。受益于(yú)数字经(jīng)济政策(cè)的提振与人(rén)工智能主(zhǔ)题的不断发酵(jiào)，科(kē)技板块涨(zhǎng)幅较大(dà)；而地(dì)产和(hé)新能源等板块(kuài)表现较(jiào)弱。从一季(jì)度披(pī)露的情况上看(kàn)，部分(fēn)FOF基(jī)金经理继续超配权益仓位，并向成长风格偏移(yí)，也有部分FOF基金经理(lǐ)在一季度末对涨幅过高(gāo)行业基金进行了减仓， 增加(jiā)了部分业绩和估值匹配合理的(de)行业。

　　长期业绩领先的兴全(quán)安泰平衡养老FOF基金经理(lǐ)林国(guó)怀在一(yī)季报中表示(shì)，本季度基金主要(yào)进行以下操作(zuò)：1、持(chí)续维持(chí)权益资产的仓(cāng)位(wèi)略(lüè)高于权益配置中枢(shū)；2、逐步提(tí)升组合(hé)中成(chéng)长型基(jī)金的配(pèi)置(zhì)比例，同时适度降(jiàng)低价(jià)值型基金的配置比例；3、逢高减持部分转债品种，增加其他确定性较高的(de)绝对收(shōu)益或(huò)相对收益基金品种；4、继(jì)续根(gēn)据既定的策(cè)略参与(yǔ)股票(piào)定(dìng)增、大宗交易等投(tóu)资机会，减持解禁的股(gǔ)票。

　　组合风格上，目(mù)前权益部分依(yī)然(rán)保持略超配(pèi)价值(zhí)风格，但偏离(lí)幅度已显著下(xià)降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度(dù)均衡”的配置策略，通过(guò)积极挖(wā)掘市(shì)场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚(hòu)组合收益，通过“多资产、多策略”的方(fāng)式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝(bèi)塔’和相对确定的(de)‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一(yī)季(jì)度持仓(cāng)上看，富国城镇发展、博时(shí)标普(pǔ)500ETF新进兴(xīng)全安(ān)泰前十大重仓基金，富国信用债(zhài)、万家安(ān)弘淡(dàn)出(chū)前十(shí)大之列。

　　“在年初的时候，基金经理对(duì)全年(nián)市场的主线判(pàn)断不是很清晰，因此(cǐ)组合整体上除了向小市值成长风格有一定偏(piān)离外，其他(tā)方面没(méi)有明显的偏离，整体上(shàng)比较(jiào)均衡(héng)。随(suí)着近期政策方(fāng)向(xiàng)的(de)明朗，基(jī)金经理对今年全年股票(piào)市场的主要方向逐渐(jiàn)有了较明确的判断(duàn)，在操作上(shàng)，本基金在 1 季(jì)度，逐渐增加(jiā)了低估值价值风格基金和股票，以(yǐ)及与数(shù)字经济相关的基(jī)金和(hé)股票，未来计划视相关(guān)板块(kuài)的(de)估(gū)值水平变化做动态调整。”华(huá)夏养老(lǎo)2045三(sān)年基金经(jīng)理许利明表示。

　　中(zhōng)欧预见养老2035三年今年一季度的主要持仓仍然坚持长期资产配置策略，但继续(xù)对部分主动权(quán)益基金进行了分散和优(yōu)化，在一(yī)季度(dù)股票市场整体小幅上(shàng)涨但行业之间(jiān)分(fēn)化巨大的市场中，基于对长期基本面、行业景气度、估值(zhí)、性价比等的(de)判断，对行业风(fēng)格的(de)持仓结构进行了小幅调整，减持部分(fēn)涨幅较高的行业(yè)基金，增持(chí)部分短期表现较差(chà)的行(xíng)业基金。

　　年内(nèi)表(biǎo)现领先(xiān)的平(píng)安养老2045一季(jì)报中表示，报告期(qī)内，基金(jīn)整体保持中枢(shū)附近的权益仓(cāng)位(wèi)，但(dàn)内部结构(gòu)有所(suǒ)调整。债券(quàn)方(fāng)面，适(shì)当增加固收仓(cāng)位的弹银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗性，其他以(yǐ)现金管理为主；权益方面，基于不同板块的基(jī)本面和估(gū)值性价比，略(lüè)加仓港股(gǔ)基(jī)金，减(jiǎn)仓美股基金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整(zhěng)体而言，通过动(dòng)态(tài)再平(píng)衡(héng)，保持组合处于稳健均衡状态，重(zhòng)点(diǎn)关注一季(jì)报超预期的(de)方向。

　　易方达汇诚养老(lǎo)1季度(dù)适度降低了深(shēn)度(dù)价值和(hé)价(jià)值质(zhì)量等偏价值(zhí)策略的基金的超(chāo)配(pèi)比例，继续(xù)超(chāo)配(pèi)偏小盘风格(gé)的(de)基金，适度增加了偏(piān)成长策略的基金的配置比(bǐ)例(lì)。在行(xíng)业方面，TMT等科(kē)技行(xíng)业经历过去几(jǐ)年(nián)的大(dà)幅调整，处于“三低”类资产（景气周(zhōu)期低位(wèi)、低估值、低拥(yōng)挤度）的(de)范畴(chóu)，1季度逐步加(jiā)仓了偏(piān)科技成长策略基金的配置比(bǐ)例。不(bù)过仍然选择那些能够长期(qī)拿得住的基金，很少(shǎo)去(qù)追逐那些短期大幅(fú)度上涨(zhǎng)的、最亮眼(yǎn)的科技基金。在不同地域的投资方面，在市(shì)场大(dà)幅反弹后，小幅降低了(le)港(gǎng)股基金(jīn)的(de)配置比例(lì)。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五(wǔ)年权(quán)益类资(zī)产(chǎn)年度目(mù)标配(pèi)置比(bǐ)例为70％。截至一季度末，基(jī)金的权益类资(zī)产实际配置比例为71％，相对(duì)年度目标配置比例战术型标配，对(duì)阶段性涨幅(fú)过快的行业做了(le)减仓，增加了部分业绩和估值匹配合理(lǐ)的行(xíng)业。

　　富国智优精选(xuǎn)3个(gè)月持有(yǒu)一季度操作上围绕经济增长和政(zhèng)策支持方向作为调整配置(zhì)主(zhǔ)要(yào)方向，组合主要提高(gāo)了中小盘暴露(lù)、加(jiā)大对于业绩预(yù)期增速较高板(bǎn)块的配(pèi)置，并通过优选选(xuǎn)股alpha较高、稳定性较好(hǎo)的标的实(shí)现配置。

　　基于对PMI、中长(zhǎng)期信贷和消费者信心等方面的观(guān)察，鹏华养老2045将组合权益(yì)资产维持超配状态，结(jié)构(gòu)上均(jūn)衡配置于：受益于顺周期(qī)低估值(zhí)的金(jīn)融周(zhōu)期板块、受益于社(shè)会经济活(huó)动趋于正(zhèng)常的(de)消(xiāo)费医药板块(kuài)，以及受益于产业周期见底(dǐ)及(jí)国(guó)产替代(dài)的科技制(zhì)造板(bǎn)块上。

　　权益(yì)市场仍将有所作为

　　关(guān)注确(què)定性和未来(lái)发展(zhǎn)方向(xiàng)的机会

　　目前(qián)A股(gǔ)市(shì)场行至3300点附近(jìn)，未来市场存在哪些风险和机(jī)会(huì)？如何寻找投资主线？FOF基(jī)金经理们也在(zài)一季(jì)报中提到(dào)了对当下的思(sī)考。

　　南(nán)方基金鲁炳良认为，展(zhǎn)望后市，随(suí)着经济(jì)数据真空期的度过，国内大类资产复苏预期进入验(yàn)证(zhèng)阶段。中期(qī)维持对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上修复的状态，且市场估值压力仍较小(xiǎo)，战略上(shàng)将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债(zhài)利率定价(jià)资产(chǎn)估值修复(fù)。从确定性和未来发展(zhǎn)方向角度(dù)出发，关注 TMT 中信息安全、数字经济和新技术(shù)领(lǐng)域。大复苏(sū)中在大消(xiāo)费板(bǎn)块内重点关注航空出行供需格(gé)局和票价弹性带来(lái)的潜在超预期机会(huì)。投资(zī)端关(guān)注(zhù)地(dì)产链以及(jí)一(yī)带(dài)一路带动下的(de)部分细分领(lǐng)域配置(zhì)机(jī)会。

　　摩根锦程积极成长养老目标五(wǔ)年基金经理杜习杰、吴春杰表示(shì)，对于国内权益来(lái)讲，当前历史(shǐ)估值分位、相(xiāng)对(duì)债(zhài)券资产的估值处均在具备吸引(yǐn)力(lì)的水平(píng)，为(wèi)长期投资(zī)提供一定(dìng)安全(quán)边(biān)际。年内(nèi)经济修复是确定性的，节(jié)奏与幅(fú)度(dù)上虽有分歧，但政策仍有相机抉择加(jiā)码托底的空(kōng)间。结构上，维持此前判断，关注受益于稳(wěn)内需政策加码(mǎ)的领域(yù)，包括地产链(liàn)、政府支出或补贴可能增加的基建、信创、自主可控等领域(yù)，TMT相关板(bǎn)块涨幅超(chāo)预期，有ChatGPT主题催(cuī)化(huà)的成份，对(duì)交易情绪(xù)的过(guò)热持谨慎的态度，后续(xù)会持(chí)续关注(zhù)新技术对经济各个领域的影响(xiǎng)；对消费服务业来讲，去年博弈(yì)情绪(xù)已较浓，二季度市场(chǎng)对其关注度有望随着节日(rì)出行、消费数据改善而增(zēng)加。

　　景顺长城养老目标2035三年(nián)持有基金经理薛显志、江虹表示，权益市场来看，当前中(zhōng)国经济处于复苏早期，2月(yuè)以来市场的下跌属于(yú)“放开交易”、春季躁动后的正常回调。复盘历史上的复(fù)苏周(zhōu)期(qī)，权(quán)益(yì)方(fāng)面均能有所作为，基本(běn)面(miàn)的总体改(gǎi)善(shàn)能激(jī)活市场(chǎng)的(de)生态(tài)，市场会不断寻找(zhǎo)基本(běn)面改善的诸多(duō)细分方(fāng)向。结构方面，市场(chǎng)一季度已找出“中特+”、数字经济(jì)两(liǎng)条主(zhǔ)线。4月份(fèn)开始，估计市(shì)场(chǎng)会(huì)围绕(rào)各行(xíng)业(yè)受益改善幅度，不断挖掘一季报超预期、全年指引(yǐn)较好的细(xì)分方向。同时，因处于复苏阶段，顺周期(qī)方向也会存在机会(huì)。

　　鹏(péng)华(huá)基金孙博斐表示，未来(lái)持续关(guān)注以下三个方向：一是顺周期低估值(zhí)板(bǎn)块具备长期投资价值，此外，关(guān)注央国(guó)企改革能否带来相关行业、企业基本(běn)面的改(gǎi)善，并打开估(gū)值提升的空间。

　　二是消费医药板(bǎn)块的场景复苏逻辑较为确定，比(bǐ)较而(ér)言(yán)，医药板块的估(gū)值性(xìng)价比更高。三(sān)是(shì)科技(jì)制造(zào)板块，特别是国产(chǎn)替代的(de)关键环节，是长期关注的方(fāng)向。短周(zhōu)期来看，半导体行业可能(néng)在下半年周期(qī)见底，计(jì)算机行业(yè)的(de)景气度相较于去(qù)年也是大幅改(gǎi)善。而人工智能等技术的突(tū)破，有可能(néng)打开科(kē)技板块的(de)成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗