近(jìn)期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资(zī)需(xū)求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和(hé)信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占了其(qí)他(tā)投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责(zé)任意识，严(yán)格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的(de)重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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