金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得(dé)日(rì)本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日(rì)本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。<叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》/p>

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单(叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益(yì)于地(dì)缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事(shì)后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日(rì)本(běn)监管层的(de)助推(tuī)也是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的(de)力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业(yè)价(jià)值和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧。

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