近期《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅游预测(cè)报告》显(xiǎn)示，该平台假期(qī)国(guó)内酒店、景区门票、机(jī)票(piào)订单量(liàng)均反超2019年水平。同(tóng)时(shí)民航局披露，从机票预(yù)订数据看，五一(yī)假(jiǎ)期订(dìng)票已超600万人(rén)次，或成为史上旅(lǚ)游出行热度最高(gāo)的五一(yī)假期。此(cǐ)外近20部(bù)影片定档五一，节假日院线(xiàn)有望(wàng)迎来强(qiáng)复苏。在消费需求火爆下，可以关(guān)注交运、旅游(yóu)、影视等行业机会。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游(yóu)出行旺(wàng)季来(lái)临

　　自去年疫情防控优化(huà)调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一(yī)季度经营(yíng)数据，公(gōng)司一季度整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出客房产生(shēng)的(de)平(píng)均实际营业收入(rù)）分(fēn)别同(tóng)比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数据，一(yī)季度(dù)民航(háng)运输共(gòng)完成运输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四(sì)季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一(yī)季(jì)度(dù)共完成旅(lǚ)客(kè)运输(shū)量(liàng)1.29亿(yì)人次，同比(bǐ)增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运输规(guī)模(mó)相当于2019年(nián)同(tóng)期的80.0％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出(chū)行(xíng)需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预测(cè)报告》显示，距离(lí)假期不(bù)到(dào)10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一(yī)境(jìng)内酒店(diàn)市(shì)场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今(jīn)年(nián)五一也(yě)是出(chū)境团队(duì)游试(shì)点恢复后的(de)首个长假(jiǎ)。数据显(xiǎn)示，出境机票(piào)搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同期恢复至大约120％，出境(jìng)游酒(jiǔ)店搜索热度同(tóng)比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自(zì)4月29日起，所有来华(huá)人员可(kě)以登机前(qián)48小时内抗原检(jiǎn)测(cè)代替核(hé)酸检(jiǎn)测，航空(kōng)公(gōng)司不再(zài)查社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说(chá)验(yàn)登机前检测证明。针(zhēn)对(duì)来华(huá)人(rén)员的(de)防疫政(zhèng)策放宽(kuān)后，入境客流量(liàng)有望进(jìn)一步提升，继续刺(cì)激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预(yù)计，五一假期(qī)民航将运输(shū)旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的(de)民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过(guò)民(mín)航局当时预计(jì)旅客(kè)量为200万人次。因此今年有(yǒu)望将超过疫情前水平(píng)，成为史上旅游出(chū)行热(rè)度最高(gāo)的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数据仍然乐观，叠加出入(rù)境政策进一步放开(kāi)，旅游出行(xíng)市(shì)场均呈向(xiàng)好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报(bào)披(pī)露节(jié)前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前(qián)财报披(pī)露(lù)情(qíng)况看，旅游出(chū)行(xíng)相(xiāng)关板块(kuài)景气(qì)度显著恢复，用整体法测(cè)算，申(shēn)万(wàn)社(shè)会服务行(xíng)业(yè)一季度归母净利润增速达到(dào)144.40％，交通运输行业一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫(yì)情放开后(hòu)第一个长假，积压(yā)的旅游出行需求集中释放，且春节后(社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说hòu)旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏(sū)的持续兑现，行业有望(wàng)重(zhòng)获市场关注(zhù)。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面，民航出行(xíng)需求(qiú)恢(huī)复有望贯穿全年。同(tóng)时(shí)供给端，疫情期间我国机队引进(jìn)收紧，飞行员(yuán)结构(gòu)性(xìng)短(duǎn)缺(quē)问题凸显，后续或(huò)将逐步好(hǎo)转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要(yào)节(jié)假日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票(piào)房(fáng)市(shì)场也(yě)有(yǒu)较高占(zhàn)比。从历史数据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房占全年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷(fēn)撤(chè)档，票房远(yuǎn)不(bù)及预期，而(ér)2023年影院(yuàn)全面(miàn)恢复(fù)运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观(guān)众报复性消(xiāo)费(fèi)热情，预(yù)计今(jīn)年五一档(dàng)期将回升至2021年水平，延续此前连(lián)涨态势(shì)。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影片宣布进(jìn)入今年“五一”档，数量上已超过历年(nián)同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的(de)电影《灌篮(lán)高手》累(lèi)计(jì)票(piào)房破(pò)4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日），热度(dù)也(yě)有望延续。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的变革(gé)也会(huì)带(dài)来(lái)内容(róng)生产效率(lǜ)的(de)提升(shēng)。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景(jǐng)、道具(jù)、特(tè)效(xiào)等元素转换成拍摄日程和预算(suàn)。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可(kě)生(shēng)成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替(tì)代真人演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告(gào)片(piàn)等宣(xuān)传(chuán)素材。种(zhǒng)种因素(sù)叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前投资机(jī)会凸显。

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