30年(nián)“不败”的可转(zhuǎn)债信仰，突然之间(jiān)出(chū)现“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特(tè)的可转债搜特转债今天(tiān)又是暴(bào)跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元(yuán)，30年可转债历史上(shàng)从未有过如此低价可转债，与(yǔ)此同时(shí)，各类低(dī)价(jià)转债接连雪崩。分析(xī)认(rèn)为(wèi)，资金开始担心(xīn)退(tuì)市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周二盘中冲(chōng)高到3400点(diǎn)跳水之(zhī每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办)后(hòu)，市(shì)场持(chí)续回落，上证(zhèng)指(zhǐ)数今天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主(zhǔ)要指数(shù)和多数板块(kuài)下跌，深(shēn)证成指(zhǐ)跌1.23％，创业(yè)板指数和科创50指数也跌超1％。个(gè)股3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额8481亿元(yuán)，与前(qián)一日有所(suǒ)缩(suō)量。

　　行业板块方面，此(cǐ)前(qián)最牛的传(chuán)媒娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网(wǎng)、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅(lǚ)游等行业(yè)逆势(shì)飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全(quán)天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩(bēng)整个低价转(zhuǎn)债市场

　　30年没有过的可(kě)转债退(tuì)市历史，在今年5月一下被(bèi)打(dǎ)破，先是*ST蓝盾宣告(gào)公(gōng)司(sī)和蓝盾转债被(bèi)告(gào)知(zhī)要退市，打破了30年来的可(kě)转债(zhài)没(méi)有出现(xiàn)正(zhèng)股和(hé)转(zhuǎn)债(zhài)退市的历史(shǐ)。接(jiē)着(zhe)没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特(tè)转债持续暴跌，第2只打破历(lì)史来得太快。蓝盾(dùn)转债(zhài)已停(tíng)牌，而搜特转债还在(zài)交(jiāo)易(yì)。

　　退市危(wēi)机(jī)之下，搜特转债(zhài)今(jīn)日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日(rì)搜特转(zhuǎn)债(zhài)已(yǐ)经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债如(rú)今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最新收盘(pán)价0.56元(yuán)，触发面(miàn)值退市已没什么悬念。

　　接连(lián)的退市(shì)情形，以及可能面临的违约。彻底带崩了(le)整(zhěng)个低价转债，过(guò)去的双低策略(lüè)似乎也不再奏效。思创转债暴(bào)跌11％，而正股思创医惠只(zhǐ)跌了(le)2％，塞力转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转债等跌(diē)超(chāo)6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批价(jià)格跌破100元的低每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办价(jià)转债，而一年前市场还在关注“消灭”100元以下可转债，一(yī)度没有转债价格(gé)低于100元(yuán)。如今是多只接连闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指(zhǐ)数(shù)周二(èr)在券商、银(yín)行(xíng)等金融股带(dài)动之下，一度冲上(shàng)3400点(diǎn)，而后(hòu)快(kuài)速跳水(shuǐ)。然后持续下行，今日(rì)又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有(yǒu)分(fēn)析表示(shì)，近期市场(chǎng)波动加(jiā)剧，资金分(fēn)歧较大。

　　华泰证券近日策略点评表(biǎo)示(shì)，4月新增(zēng)社融、新增信贷(dài)、M2同比均低(dī)于Wind一致预(yù)期，一季度冲量明显+票据利率下行，数据走(zǒu)弱在(zài)方(fāng)向上不超预(yù)期(qī)，但幅度较预期更大(dà)。

　　三点指引(yǐn)：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走(zǒu)高，冷热不匀再现(xiàn)，居(jū)民中长贷在1Q脉冲式(shì)修复过后明显走弱(ruò)，单月(yuè)新(xīn)增创(chuàng)历史新低，与(yǔ)地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数(shù)效应外，主因C端新增(zēng)存款转负；3）私人部(bù)门中长贷仍在修复→全A非(fēi)金(jīn)融(róng)企业盈利全(quán)年或拾(shí)级而上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反映的(de)制造业库存及产能周期位置看，弹性(xìng)或有限(xiàn)。金融数据再次印证(zhèng)复苏成色需(xū)巩固，或提升政(zhèng)策加码“恢复和扩大需(xū)求”的可能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来(lái)看市场回落空间有限：

　　第(dì)一、4月出口仍超预(yù)期，外需仍(réng)有韧性。4月出口同(tóng)比增长8.5％，好于市场预期，除基数效应外，欧美(měi)的韧(rèn)性与东盟(méng)相对强劲的需求均支撑了外需，内(nèi)需同样(yàng)在修复(fù)下(xià)市场分子端边际向好。

　　第二、国(guó)内(nèi)外流动(dòng)性仍然偏好。国内看，4月政(zhèng)治局(jú)会议仍(réng)然强调稳增长，应对弱复(fù)苏下流动(dòng)性(xìng)大概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可(kě)能(néng)有增(zēng)量政(zhèng)策出台，对市场均是呵护而非(fēi)压力；海外(wài)看，5月FOMC会议(yì)后市场(chǎng)基(jī)本已(yǐ)定价(jià)美联储本轮(lún)加息已至顶点，仍然存在区域银行(xíng)风险隐(yǐn)患同时通胀仍在下行下，后续(xù)海外流动(dòng)性(xìng)难更(gèng)紧，外资对国内市(shì)场(chǎng)的流出压力(lì)不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块(kuài)内(nèi)部的分(fēn)化，热(rè)门板块交易(yì)性的波动是指数调(diào)整主因，但在内需修复、外需韧性，且国内政策(cè)呵护(hù)延续、外(wài)资流出压(yā)力(lì)不(bù)大(dà)下(xià)市场无大风险，震荡修复延续。

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