一度被称(chēng)为“机构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场(chǎng)，迎(yíng)来重大(dà)变局，个人(rén)投资者不(bù)仅在(zài)新发基金中占据主流，存量产(chǎn)品(pǐn)也超过了机构投(tóu)资者占比。

　　多位业内人士对此表示(shì)，在(zài)基金行业(yè)ETF投(tóu)教(jiào)工作(zuò)成(chéng)效显著，ETF交易工具(jù)优势(shì)被投资(zī)者逐渐认(rèn)知，以及投资热(rè)点轮动加快、主题(tí)和行业ETF跟踪效率(lǜ)较高等背景(丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字jǐng)下，国内资本(běn)市(shì)场(chǎng)正在经历股民转基(jī)民(mín)，由“投(tóu)个(gè)股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比抬升，有(yǒu)利于投资者分散风险(xiǎn)，提高市场(chǎng)交易活跃度(dù)，长远可提高A股市场(chǎng)稳定(dìng)性。

　　新(xīn)发权益ETF个人(rén)占比84％

　　个(gè)人(rén)投资(zī)者(zhě)成为“主力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新(xīn)成立(lì)的(de)37只股票(piào)ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）上市前一周披(pī)露(lù)的个人(rén)投资者(zhě)平(píng)均占比83.9％，个人投(tóu)资者(zhě)俨然成为新(xīn)发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数(shù)据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同(tóng)比下(xià)降3.67个百分点，但仍然在股票(piào)ETF市(shì)场占比超过(guò)了机构资金。

　　针对个人投资(zī)者占比的变化，华泰柏瑞指数投资部总(zǒng)监助理、基金(jīn)经理(lǐ)李沐阳表(biǎo)示，2018年以前，权益类ETF的规模主要(yào)集中在几大宽基ETF，一般都是机构投(tóu)资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨(yǔ)后(hòu)春笋般出现(xiàn)，叠加(jiā)全行业指数相关业(yè)务同仁在ETF投教(jiào)工作上的共同努力(lì)，ETF作为(wèi)交易工具的优(yōu)势，越来越被普通个人投(tóu)资者认(rèn)知，从而(ér)使(shǐ)个人股票占(zhàn)比(bǐ)的大幅提升。

　　具(jù)体到今年新(xīn)发ETF个(gè)人(rén)占比较高的(de)现象(xiàng)，国泰基金也分析，今年以来A股市场持续回暖，投(tóu)资者情(qíng)绪比(bǐ)较积极，新发产品募资环境比较好，也(yě)越来越受到个人投(tóu)资(zī)者的青(qīng)睐。此(cǐ)外，ETF投(tóu)资者大(dà)部(bù)分由股民转化而来，这些个人(rén)投资者(zhě)也认识(shí)到ETF持有一篮(lán)子股票，胜率大概(gài)率更高(gāo)，相(xiāng)对于个股来说，也能更好(hǎo)地分散风(fēng)险(xiǎn)。

　　基(jī)煜研究也补充道，个人投资者“买新不买旧”的(de)理(lǐ)念扎根较(jiào)深，更倾向于(yú)交易(yì)新(xīn)上市(shì)的ETF，而机(jī)构投资者对于时间成(chéng)本的把控较严格，在看准投(tóu)资机(jī)会(huì)后，更倾向于去(qù)申购(gòu)老(lǎo)产品。

　　近五年(nián)个人占比呈(chéng)攀升势头(tóu)

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个人在(zài)股票ETF产品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人(rén)持有比例平均分别为36％、42％，2021年(nián)一度占(zhàn)比达到54.52％的高(gāo)点，超过(guò)了(le)机构资金(jīn)，股票ETF作(zuò)为“机构投资(zī)者(zhě)风向标”成为过去式(shì)。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占比又回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过(guò)了机(jī)构占比。

　　分结构来看，在宽基(jī)ETF中(zhōng)，个人(rén)占比从38.26％增至(zhì)39.76％，同(tóng)比上升1.5个(gè)百分点(diǎn)；而个(gè)人投资者占比较高的行业(yè)或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的高点回(huí)落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国(guó)内ETF整体(tǐ)仍在扩张态势中，个人(rén)投资者在行业或主题ETF产品中(zhōng)占(zhàn)比下(xià)降，但绝(jué)对份额也是在增长(zhǎng)的，这一数据(jù)更(gèng)代表了机构(gòu)投(tóu)资(zī)者对行业或(huò)主题ETF的认可(kě)度也在(zài)不(bù)断(duàn)抬升。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教工作在发(fā)挥作(zuò)用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调研的过程中，我(wǒ)们(men)发现大部分投(tóu)资者(zhě)都会将较为(wèi)低风险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品(pǐn)作为尝试(shì)。潜(qián)移默化中，宽基ETF扮演了资产组合配(pèi)置中的一个重要的(de)台阶(jiē)。

　　国泰基金也补充道，由于近年(nián)来行(xíng)业轮动加快，而宽基(jī)ETF可以帮助投资者把握(wò)比较均衡的投资(zī)机会(huì)，受到(dào)资金(jīn)关注。早在(zài)2018年(nián)和2022年，市场震荡下行(xíng)，投资者的风(fēng)险偏好有所(suǒ)降低(dī)，宽(kuān)基ETF会比较受欢迎；而在市场上(shàng)行时，行业和主题(tí)异彩纷呈，机会又多上(shàng)涨空间又大(dà)，风险(xiǎn)偏好也随之(zhī)上升，所以行业(yè)和(hé)主题ETF丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字占比(bǐ)则(zé)会提(tí)升。

　　基煜研究也表示，近五(wǔ)年市场成交(jiāo)热情的(de)提(tí)升带来了A股市场的大幅发展(zhǎn)，个(gè)人投资(zī)者(zhě)入市规模(mó)激增，而(ér)在(zài)经(jīng)历了多种行情风(fēng)格(gé)的锤炼后，尤(yóu)其是操作难度较高的(de)2022年之(zhī)后，投资者(zhě)们(men)对(duì)于跑赢基准的难(nán)度有了更清晰的(de)认知(zhī)，而ETF能够有效的(de)跟(gēn)上(shàng)基准(zhǔn)的步伐(fá)；另(lìng)一方面，近几年投资热(rè)点(diǎn)轮动(dòng)较(jiào)快，新的投资领域带来了大量的(de)学(xué)习成本(běn)，而ETF的(de)投资门槛较低(dī)，运作透明度(dù)较高(gāo)，因而(ér)逐步(bù)获得个人投资者的认可。

　　具体来看，基煜(yù)研(yán)究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有(yǒu)效性提升，个人投资(zī)者(zhě)对(duì)于β收(shōu)益的(de)认知将越(yuè)来越深入，近几年(nián)可以(yǐ)看到更多投资者会(huì)基于大势(shì)选择宽(kuān)基(jī)投资工具(jù)；另一方(fāng)面，2019年至2021年，市场的投资主线较为清(qīng)晰，如消(xiāo)费(fèi)、新(xīn)能源、医药等，因(yīn)此行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易(yì)活跃度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)

　　随(suí)着(zhe)个(gè)人占比的抬升，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃度也(yě)呈(chéng)现明(míng)显的(de)提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票ETF市场总(zǒng)成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长期(qī)来看(kàn)，股(gǔ)票ETF市场个人占比超过机构，有利于股民转为(wèi)基(jī)民(mín)，为投资者(zhě)分散风险，提升交易活(丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字huó)跃(yuè)度，长远可提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个人(rén)投资(zī)者大都由股(gǔ)民转化而来，个人(rén)投资者发(fā)现ETF快捷、透(tòu)明、成(chéng)本低廉(lián)且相比个股可以更好地平(píng)滑(huá)风险，也能够获得交易(yì)的参与感，于是更多选择通过ETF来参(cān)与市场(chǎng)。相比个股来说(shuō)，ETF的风险更分散波(bō)动也更小，因(yīn)此个人投资者选择(zé)ETF而非股票，长远(yuǎn)来(lái)看可(kě)提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　“个人投资(zī)者在ETF投资上可能交易频率更高，也(yě)更容(róng)易受到市场消息的影响，这对于我(wǒ)们基金管理人的持(chí)续运营(yíng)和投资者陪伴都提出(chū)了(le)更高的要(yào)求(qiú)。”国泰(tài)基金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占比可能会带来更活(huó)跃(yuè)的交易，并带(dài)来更(gèng)有吸引力(lì)的市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字