随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗)口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预(yù)期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处(chù)于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出(chū)口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使用为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么(me)这部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求(qiú)回(huí)落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意(yì)出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪(xù)和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(h胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗áo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场(chǎng)4月的(de)平衡(héng)相(xiāng)对宽松(sōng)。在他(tā)看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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