公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找(雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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