近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在(zài)查(chá)处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和(hé)54名(míng)直接(jiē)责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务(w成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思ù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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