金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加(jiā)速(sù)键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出(chū)色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具(jù)有较强的(de)持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际(jì)和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月(yuè)以来(lái)首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降(jiàng)低了(le)市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而言许多市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继续买入(rù)中特估(gū)的(de)理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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