公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效成长一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效)率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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