近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司(sī)正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动(dòng)汽车中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工业(yè)协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动力电(diàn)池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系(xì)若不能(néng)维系。这些(xiē)因(yīn)素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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