5月(yuè)12日(rì)晚间，根(gēn)据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿私(sī)募景林资产递交了截(jié)至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿元人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内(nèi)地(dì)少(shǎo)有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有(yǒu)美股的买方机(jī)构之一(yī)，景林的动(dòng)向受到了市(shì)场广(guǎng)泛的(de)关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告(gào)期内，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在(zài)美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的(de)在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分(fēn)别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出(chū)标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓(cāng)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度(dù)增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多(duō)多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资(zī)产在此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318074.jpg">

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　　积(jī)极布局教育股(gǔ)，与(yǔ)高毅(yì)“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一(yī)季度末，景林(lín)资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述(shù)两只教育(yù)个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同年(nián)龄层(céng)的用户(hù)对“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综合(hé)能力等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策环(huán)境趋于(yú)稳定，但(dàn)过程中很多公司退(tuì)出离开，使得行业(yè)竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年(nián)积(jī)累的口碑和公信力(lì)，品牌的护(hù)城河依然(rán)很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素质(zhì)教育、直(zhí)播电(diàn)商(shāng)业务等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金(jīn)流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时的估(gū)值下有足(zú)够的安全边际(jì)。在(zài)过(guò)去几个季度的财(cái)报中，我们(men)看(kàn)到了(le)相(xiāng)关的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对(duì)于教育领域也(yě)颇为(wèi)看好(hǎo)，但是(shì)标的选择(zé)似乎与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例(lì)接近三(sān)成。而一季度高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年(nián)底增持幅度达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向，中特(tè)估支(zhī)线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容为客观(guān)数据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投资建议(yì)）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易(yì)日成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和(hé)5月12日(rì)成(chéng)交额农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的连续两日(rì)萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原(yuán)因(yīn)是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发布(bù)的金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异常，因而(ér)与往(wǎng)年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而(ér)今年4月信(xìn)贷(dài)低(dī)于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成为信贷(dài)回落的主要(yào)原因(yīn)。而企业中长期(qī)贷款继续保(bǎo)持同(tóng)比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动(dòng)社融增速(sù)回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据(jù)利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在(zài)压(yā)降票据等低效资(zī)产，对(duì)分行收票额度控制很严(yán)。4月前(qián)两旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款来(lái)冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近(jìn)零利(lì)率(lǜ)了(le)，信(xìn)贷再(zài)度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷(dài)斜(xié)率过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想(xiǎng)好起来(lái)，必(bì)然要让大家看到宽信用的(de)信号出现，而这可能还需要一(yī)定的(de)时(shí)间。

　　当前(qián)市场存(cún)量(liàng)资(zī)金博弈的背景(jǐng)不改，而(ér)两大(dà)主线人工智能和中(zhōng)特估，今年已然(rán)累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等(děng)待进(jìn)场(chǎng)，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之(zhī)间(jiān)无法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下市场投机(jī)之风大(dà)盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很多(duō)投(tóu)资者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦(kǔ)难言(yán)，市场上大(dà)热的(de)人工智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰(chén)大(dà)海(hǎi)”，根(gēn)本不(bù)符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕(rào)着公募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦(kǔ)难(nán)言.......

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