芦哲(zhé) 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业(yè)率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失业率的上升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大(dà)幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约132万青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可(kě)将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加，不(bù)要忽略分母，劳动(dòng)力的(de)下降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前(qián)城镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业(yè)的结(jié)构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业(yè)和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育(yù)年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业，但是知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济复(fù)苏的(de)主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复(fù)苏(sū)结构(gòu)的分(fēn)化，带(dài)来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下降7.1个(gè)点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完(wán)全(quán)解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失(shī)业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业(yè)人口会随(suí)着(zhe)疫情后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研(yán)究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的主要是(shì)三(sān)个因(yīn)素：①青年失(shī)业(yè)人口；②青年(nián)总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常认为失业率(lǜ)上升(shēng)一定(dìng)是失(shī)业增(zēng)加的结果，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄段(duàn)失业率(lǜ)来说并(bìng)没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青(qīng)年劳动力波动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右(yòu)，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是(shì)失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此(cǐ)期间从5481万人(rén)大(dà)幅(fú)减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率变动的是失业(yè)人口数(shù)量（分子(zi)），但(dàn)决定(dìng)青年失业(yè)率变(biàn)动的却是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：妥否的意思是什么，妥否的用法主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局(jú)在3月就业数据解读时，披露了(le)当(dāng)前青(qīng)年就业(yè)和(hé)失(shī)业人数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为(wèi)在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数2587万(wàn)人(rén)、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失(shī)业人员比去年(nián)同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业率每提(tí)高1个点，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失(shī)业(yè)人口。尽管今年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个月青(qīng)年失业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复(fù)也(yě)有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失(shī)业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预(yù)妥否的意思是什么，妥否的用法计5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相对(duì)不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在16-24岁失(shī)业人(rén)口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这(zhè)一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的青年(nián)失(shī)业人口中(zhōng)，第(dì)一(yī)大失业(yè)原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业(yè)人员(yuán)接受过大学教育(yù)。各年龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教育(yù)的，这一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育(yù)程度(dù)大幅(fú)高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行业与青年(nián)就业分布基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全部青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业(yè)也是青(qīng)年就业(yè)集中的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业(yè)来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就业分布(bù)决(jué)定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大的(de)行业，往往也(yě)贡献了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处(chù)之前，需要(yào)研究(jiū)青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结(jié)构变化较大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度(dù)由低(dī)到高两个(gè)特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大(dà)量流(liú)入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和(hé)电(diàn)热燃水的(de)生产供应业，这四个(gè)行业是国(guó)民经(jīng)济分(fēn)类(lèi)的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比例增(zēng)加超(chāo)2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流(liú)向较(jiào)高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业(yè)就业人员的受教育年限，来计(jì)算各行业的知识(shí)密集(jí)程(chéng)度。有5个行业的平(píng)均受教(jiào)育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和(hé)信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行(xíng)业是过去十年青年就业流入(rù)的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各(gè)行业(yè)所吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育(yù)年(nián)限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业(yè)人数/青年(nián)失业(yè)总人数），除以各行业的青年(nián)就(jiù)业比例(lì)（该行业的青年就业人数(shù)/青年就业总人(rén)数(shù)），来(lái)作为各行业失业率的(de)近似替代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)率(lǜ)大多(duō)高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技(jì)术(shù)、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个行(xíng)业一季度(dù)复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知识密集程(chéng)度(dù)更高的房地(dì)产业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息技(jì)术服(fú)务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青(qīng)年(nián)失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教育(yù)水平的(de)整体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型(xíng)服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术(shù)等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所以服务(wù)业就业复(fù)苏(sū)结构分(fēn)化，带来的青年失(shī)业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分(fēn)化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季度就(jiù)业尚未出现明显改(gǎi)善，应(yīng)届(jiè)生就(jiù)业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的青年失业人口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫情(qíng)后就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决(jué)于(yú)城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国以来的(de)一(yī)轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)国农(nóng)村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐年(nián)减(jiǎn)少，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫(yì)情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较去年有明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较(jiào)难回到(dào)十三五期(qī)间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长空(kōng)间有限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整体将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率有两(liǎng)个(gè)特点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大(dà)部分青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二(èr)是部(bù)分(fēn)群体因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市(shì)场，在未来经济(jì)和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就业人员规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考研(yán)、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次(cì)就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可(kě)能会越来越重要

　　失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年失(shī妥否的意思是什么，妥否的用法)业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业(yè)人口会随(suí)着经(jīng)济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济(jì)复(fù)苏难以改变(biàn)失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢(shū)。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业率的(de)两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人(rén)口并未包含(hán)在内。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含(hán)没(méi)有劳(láo)动意(yì)愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济(jì)活动(dòng)的人员。包括(kuò)就业(yè)人员和失业(yè)人员(yuán)”，因此没(méi)有就(jiù)业(yè)意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查(chá)。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调(diào)查(chá)范围(wéi)为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确(què)反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查范围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动(dòng)力调查正(zhèng)式在(zài)全国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所(suǒ)有(yǒu)地级(jí)市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年(nián)度(dù)人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一(yī)次的(de)人口抽样调查(chá)样本比例(lì)为1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就(jiù)业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业(yè)人员总数(shù)会根(gēn)据普查数(shù)据进行(xíng)修正，但结构(gòu)数据仍会存在差(chà)异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而(ér)七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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