看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二(èr)周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将继续(xù)监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能(néng)再度(dù)对价(jià)格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后(说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压(yā)榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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