随着一季报披(pī)露完毕，有着“专业(yè)买手(shǒu)”之称的广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区公募FOF最新持仓随之(zhī)出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据统计显示，华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)、易方达(dá)科瑞、易方达供给改革三只(zhǐ)基金是全市场公募FOF一季度持有只数最多(duō)的权(quán)益基金，相比(bǐ)去(qù)年四季度，易方达(dá)供给改革(gé)取(qǔ)代融通健康产业，新(xīn)进(jìn)FOF“最爱”权益基金前(qián)三名。

　　从(cóng)调仓变动(dòng)上看，部分公(gōng)募FOF继(jì)续(xù)超配权益资产，并偏(piān)向成长风格基(jī)金，有的对阶段性涨幅过快的行业做了减仓，增(zēng)加(jiā)了(le)部分业绩(jì)和估值(zhí)匹配合理的行业。

　　谈(tán)及后市，多(duō)位FOF基金广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区经理(lǐ)认为，中期维持对权益(yì)资产的(de)乐观(guān)，国内宏观经济处于底部向上修复的状态，且市(shì)场估值压力(lì)仍较小(xiǎo)，战略上(shàng)将推动(dòng) A 股的(de)上涨。结构上主(zhǔ)要关注以下条(tiáo)潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资(zī)）以及美债(zhài)利率定(dìng)价资产(chǎn)估值修复等。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞(ruì)、易方达供给改革(gé)

　　最受公募(mù)FOF青(qīng)睐

　　随着公募基金旗下一季报披(pī)露，FOF基金经(jīng)理(lǐ)新(xīn)一季的基金(jīn)配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华商新趋(qū)势优选在(zài)一季度末获26只公募FOF重仓(cāng)买入，从(cóng)数量上看，是(shì)目前公募FOF买入(rù)数(shù)量最(zuì)多(duō)的权益基金，这也(yě)是华商(shāng)新(xīn)趋势优选第二(èr)个(gè)季(jì)度(dù)坐上(shàng)公募基金“团购(gòu)”榜首，去年末是(shì)与融通健康产业(yè)并(bìng)列首位。在此之前，则由海富通改革驱动连续(xù)第(dì)五(wǔ)个季度(dù)霸(bà)榜(bǎng)。

　　具体来看，平(píng)安盈禧(xǐ)均衡配置1年持有、平安(ān)养老2035、富国智(zhì)优精(jīng)选3个月持有等基金在一(yī)季度均(jūn)重点配(pèi)置华商新趋(qū)势优(yōu)选基(jī)金，其中更(gèng)有(yǒu)包括平安盈禧(xǐ)均衡(héng)配置1年持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选3个月持有、嘉(jiā)实(shí)养(yǎng)老2050五(wǔ)年(nián)、嘉实(shí)养老2040五年等(děng)基金将华商新趋势(shì)优(yōu)选作(zuò)为前三大重仓基金。

　　不过(guò)，从(cóng)持(chí)仓数(shù)量(liàng)上(shàng)看，一(yī)季度(dù)末公募FOF合计持有(yǒu)华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年末(mò)增持了(le)17.62万份，持有华商(shāng)新趋(qū)势优选的(de)FOF基金数量(liàng)则相(xiāng)比去年末增加了5只。

　　据(jù)相关资(zī)料介绍，华(huá)商(shāng)新趋势优(yōu)选基金成立于2015年5月(yuè)14日，基金经理周(zhōu)海栋过往长期以成长风(fēng)格著称，截止今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，成(chéng)立以来收益率达(dá)到355.53％，过(guò)去五年收益308.35％，业绩排名同(tóng)类(lèi)基金第(dì)一(yī)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共有25只公(gōng)募FOF三季度重(zhòng)仓(cāng)持(chí)有(yǒu)易(yì)方达科瑞，合(hé)计(jì)持有份额1.74亿份(fèn)，相比(bǐ)去年末持有的FOF基金只数增加了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份(fèn)。据(jù)悉，易方(fāng)达科瑞(ruì)基金(jīn)经理杨嘉(jiā)文擅长逆势投资(zī)，关(guān)注估值(zhí)被错杀(shā)的个股，对于基本面坚(jiān)固(gù)或出(chū)现好转信(xìn)号的公司(sī)敢于重仓买(mǎi)入。

　　易方达(dá)供给改(gǎi)革在一季度新(xīn)进公(gōng)募FOF买入只(zhǐ)数(shù)榜前三。Wind数据显示(shì)，共有20只公募FOF三(sān)季度重仓持有易方达供给(gěi)改(gǎi)革，合计持有份额1.90亿份，相(xiāng)比去年底持有(yǒu)的FOF基金只数增加(jiā)了13只，环比增(zēng)持了1.29亿(yì)份。据悉，易方达供给(gěi)改革(gé)基金经理杨(yáng)宗(zōng)昌(chāng)是化学博士，有过多年化工研究经验，他坚持在(zài)熟悉的行业内把握(wò)投资机(jī)会，并通过努力不断扩大能力(lì)圈，目前行(xíng)业配置更(gèng)趋均衡。

　　从(cóng)增持榜单来看，据Wind数据统计(jì)，被动指数(shù)基金(jīn)增持(chí)前三(sān)“花落(luò)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证光伏产业ETF、广发(fā)中证全指信(xìn)息技术ETF、华夏(xià)恒生(shēng)科技ETF；灵活配置混合基(jī)金中，汇添(tiān)富(fù)科(kē)技创新、易(yì)方达供(gōng)给改(gǎi)革、易方达新兴(xīng)成长位列增(zēng)持(chí)份额前三；偏(piān)股混合基(jī)金增持(chí)前三(sān)则被易方达信息(xī)产业、财通(tōng)资管(guǎn)健康(kāng)产业(yè)、中欧碳中(zhōng)和占据(jù)；股票基金增持前三分别为中欧(ōu)信息产业、汇添富外延增长主题(tí)、华夏智胜先锋(fēng)；平(píng)衡基(jī)金增持前三则(zé)是交(jiāo)银定期支付双息平衡、摩(mó)根双核平衡、易(yì)方达(dá)平(píng)稳增长；偏债混合基金增持(chí)前(qián)三依次为(wèi)易方达安盈回(huí)报、安信民稳(wěn)增长(zhǎng)、创金合信(xìn)鑫祺。

　　权益仓(cāng)位(wèi)偏向成长(zhǎng)风格

　　减(jiǎn)持(chí)涨幅过高行业(yè)配置(zhì)比例

　　一季度(dù)A股市场整体(tǐ)表(biǎo)现相(xiāng)对(duì)较好，但行业(yè)分(fēn)化较大。受(shòu)益于数字经济政(zhèng)策的(de)提振与(yǔ)人工智(zhì)能主(zhǔ)题的不(bù)断发酵，科(kē)技(jì)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)；而(ér)地产和新能源等板块(kuài)表现较弱。从一(yī)季(jì)度(dù)披露的情况上看，部分FOF基金经理继续超配权益仓(cāng)位，并向(xiàng)成长风格(gé)偏(piān)移，也有部分FOF基金经理(lǐ)在(zài)一季度末对(duì)涨(zhǎng)幅过高(gāo)行业(yè)基金进行(xíng)了减(jiǎn)仓， 增加了部分业(yè)绩和(hé)估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　长(zhǎng)期业绩(jì)领先的兴全安泰平衡(héng)养(yǎng)老FOF基(jī)金(jīn)经理林国怀在(zài)一季报中表示(shì)，本(běn)季(jì)度基金主要进(jìn)行(xíng)以下操作(zuò)：1、持续维持权益(yì)资产(chǎn)的仓(cāng)位略(lüè)高于权益配置中枢；2、逐步提(tí)升组合中成(chéng)长型基金的配(pèi)置比例，同时适度降低价值型基金的配(pèi)置比例；3、逢高减持部分(fēn)转债品种，增加其他确定性较高的绝对收益或相对收(shōu)益(yì)基(jī)金品(pǐn)种；4、继续根据既(jì)定的策略参与股票定增(zēng)、大宗交(jiāo)易等投资机会(huì)，减持解禁的(de)股票。

　　组合(hé)风格上，目前权益部分依然保(bǎo)持略超配价值风格，但偏(piān)离幅度已显著下降，保(bǎo)持(chí)一贯(guàn)的“略偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的(de)配置策略，通过积(jī)极挖掘市(shì)场上相(xiāng)对收(shōu)益(yì)和(hé)绝对收(shōu)益(yì)的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多(duō)策(cè)略”的方式来平滑组合(hé)波动，努力将该基金呈(chéng)现为“相对稳定的‘贝塔(tǎ)’和相对确(què)定的‘阿(ā)尔法’特征”。

　　从(cóng)一季(jì)度持(chí)仓上看(kàn)，富国城(chéng)镇发展、博时标(biāo)普500ETF新进兴全(quán)安泰(tài)前十大(dà)重(zhòng)仓基金，富国信用债、万家(jiā)安弘淡出(chū)前(qián)十大之(zhī)列(liè)。

　　“在(zài)年初的时候，基金经(jīng)理对(duì)全年市场(chǎng)的主线(xiàn)判(pàn)断不是很清晰，因此组合整体上除了向小市值成(chéng)长风格有一(yī)定(dìng)偏离外，其(qí)他方面没有明显的(de)偏(piān)离，整(zhěng)体上比较均衡(héng)。随着近(jìn)期政(zhèng)策(cè)方向的明(míng)朗，基金经理对今年(nián)全年(nián)股票(piào)市(shì)场的主要方向逐渐有了较(jiào)明(míng)确的(de)判断，在操(cāo)作(zuò)上，本(běn)基金(jīn)在 1 季度，逐渐增加了(le)低估值价值风格基金和股票(piào)，以及与数字经济相关的基金和股票，未来计(jì)划视相关板块的估值水平变化做动态调整。”华夏养(yǎng)老2045三年基金经理许利明表示。

　　中(zhōng)欧(ōu)预见养(yǎng)老(lǎo)2035三年今(jīn)年(nián)一(yī)季度的主(zhǔ)要持仓仍然坚持长期资产配置(zhì)策略，但继续对部(bù)分(fēn)主动权益基金进行了分(fēn)散和优化，在一季度股票(piào)市(shì)场整体小幅上涨但行业之间(jiān)分化巨(jù)大的市场中(zhōng)，基于(yú)对长期(qī)基本面、行(xíng)业景气(qì)度、估(gū)值、性价(jià)比等的判(pàn)断，对行业(yè)风格的持仓结构进行了小幅调(diào)整，减持(chí)部分涨幅较(jiào)高的行业基(jī)金，增持部分(fēn)短期表现较差的行业基金。

　　年内(nèi)表(biǎo)现(xiàn)领先的平安养(yǎng)老(lǎo)2045一季报中表示，报告期(qī)内，基金整(zhěng)体(tǐ)保持中枢附近的权益(yì)仓(cāng)位，但内部结(jié)构有所调整。债券方面，适当增加固收仓(cāng)位(wèi)的弹性，其他(tā)以现金(jīn)管(guǎn)理为主；权益方面(miàn)，基于不同板块的基本(běn)面(miàn)和估值(zhí)性价比(bǐ)，略加仓港股(gǔ)基(jī)金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分(fēn)收益(yì)。整体(tǐ)而言(yán)，通过动态再平衡，保持组合处(chù)于稳健均衡状态，重点(diǎn)关注一(yī)季报(bào)超预期的方(fāng)向(xiàng)。

　　易方达(dá)汇诚养老(lǎo)1季度适(shì)度(dù)降低了(le)深度价值和价值(zhí)质量等偏(piān)价值(zhí)策略的基金的超配比例，继(jì)续超配(pèi)偏(piān)小盘(pán)风格(gé)的(de)基金(jīn)，适度增加了偏(piān)成长策略的基金的配(pèi)置比(bǐ)例。在(zài)行业(yè)方面，TMT等科技行业经历(lì)过去(qù)几(jǐ)年(nián)的大幅调整，处于“三低”类(lèi)资产(chǎn)（景气周期低位、低估值、低拥挤度(dù)）的(de)范畴(chóu)，1季(jì)度逐步加仓(cāng)了偏(piān)科技成长(zhǎng)策略基金的配置比(bǐ)例。不(bù)过仍然(rán)选择那些能够(gòu)长期拿得(dé)住的基金，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅度上涨的、最亮眼(yǎn)的科技(jì)基金。在不同(tóng)地域(yù)的投资方(fāng)面(miàn)，在市场大幅反弹后，小(xiǎo)幅降低(dī)了港股基金(jīn)的配置比(bǐ)例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年权益(yì)类资产年度目标配(pèi)置比例(lì)为70％。截至(zhì)一季度末，基(jī)金的(de)权益类(lèi)资产实际(jì)配置(zhì)比例为71％，相对年度目标(biāo)配置比(bǐ)例战术型(xíng)标配，对阶段性涨幅过快的行业做了减(jiǎn)仓，增加了部分(fēn)业绩和估值匹(pǐ)配合(hé)理(lǐ)的(de)行业。

　　富(fù)国智优精选3个(gè)月持有(yǒu)一季度操作上围绕经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)和(hé)政策支持方(fāng)向作(zuò)为调(diào)整配置主(zhǔ)要方向，组合主要提高了(le)中小盘暴露、加大对于业(yè)绩预(yù)期增(zēng)速较高板块的配置，并通过优选选股alpha较高(gāo)、稳定性较好的标(biāo)的实现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费(fèi)者信(xìn)心等方(fāng)面的观(guān)察，鹏(péng)华养老(lǎo)2045将组合权益资产维持超配状态，结构上均(jūn)衡配(pèi)置于：受益于顺周期低估值(zhí)的金融周期板(bǎn)块、受益于(yú)社会经济活动(dòng)趋于正(zhèng)常的消费医药板块，以及受益于产业周期见底(dǐ)及国产替代的(de)科技制造(zào)板块上。

　　权益市场仍将有所(suǒ)作为(wèi)

　　关注确(què)定(dìng)性和(hé)未(wèi)来发展方向的(de)机会

　　目前A股市场行至3300点附近，未来市场存在哪些风(fēng)险和机(jī)会？如何(hé)寻找投资主(zhǔ)线？FOF基(jī)金经(jīng)理们也在一季报中提到了对当(dāng)下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展(zhǎn)望(wàng)后市，随着经济(jì)数(shù)据真空期(qī)的度过，国内(nèi)大类资产复苏预期进(jìn)入验(yàn)证阶(jiē)段(duàn)。中期(qī)维持对权益资产的乐观，国内(nèi)宏观经济处于(yú)底部向上修复的状(zhuàng)态，且市场估值压力仍较小，战略(lüè)上将推动 A 股(gǔ)的(de)上涨。结(jié)构上主要关注以(yǐ)下(xià)条(tiáo)潜在(zài)盈(yíng)利(lì)主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债利率定价资产估值修复。从确(què)定(dìng)性和(hé)未来发展方向(xiàng)角度出发，关(guān)注(zhù) TMT 中信息安全(quán)、数字经济和新技术领域。大复(fù)苏中在大消费板块内重点(diǎn)关注(zhù)航空出行供需(xū)格局和票价弹性带来的潜在超预期机会。投资端关注地(dì)产链以(yǐ)及(jí)一带一路带动下的(de)部分细分领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦(jǐn)程积极成长养老(lǎo)目(mù)标五年(nián)基金经理(lǐ)杜习杰(jié)、吴春杰表示(shì)，对于国内权益(yì)来讲，当前(qián)历(lì)史估值分位、相(xiāng)对债(zhài)券(quàn)资产的估值(zhí)处(chù)均在(zài)具备吸引(yǐn)力(lì)的水平(píng)，为长期投(tóu)资提供(gōng)一定安全(quán)边际(jì)。年内(nèi)经济修(xiū)复是确定性(xìng)的(de)，节奏与幅度上虽有(yǒu)分歧，但(dàn)政策(cè)仍有相机抉(jué)择加码托底的空间。结构上，维持此前判断(duàn)，关注(zhù)受益于稳(wěn)内需政策加码的领域(yù)，包括地产(chǎn)链、政府(fǔ)支出或(huò)补(bǔ)贴可能增加(jiā)的基(jī)建、信创(chuàng)、自主可控等领域，TMT相关板(bǎn)块涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的成份，对交易(yì)情(qíng)绪(xù)的(de)过热(rè)持谨(jǐn)慎的(de)态度，后续会持(chí)续(xù)关注新技术(shù)对经济各个领域的影响；对消(xiāo)费服务(wù)业(yè)来(lái)讲(jiǎng)，去年博弈情绪已(yǐ)较浓，二季度市(shì)场对(duì)其关注度(dù)有(yǒu)望(wàng)随着(zhe)节日出行、消费数(shù)据改善而增加。

　　景顺长(zhǎng)城养老目标2035三年持有基金经(jīng)理薛显(xiǎn)志、江虹表示，权益市场来(lái)看(kàn)，当前(qián)中国经济处于复苏早(zǎo)期(qī)，2月以(yǐ)来市场的下跌属(shǔ)于“放开交(jiāo)易”、春季躁动后的(de)正常回调。复盘(pán)历史上的复苏周期，权益方面均能有所(suǒ)作为，基(jī)本(běn)面(miàn)的总(zǒng)体(tǐ)改善能激活市场的生态(tài)，市场会不断寻找基(jī)本面改善的诸(zhū)多细分(fēn)方向。结构方面，市场一季度已找出(chū)“中特+”、数字经(jīng)济两条主线(xiàn)。4月份开始，估计市(shì)场会围(wéi)绕各(gè)行业受益(yì)改(gǎi)善(shàn)幅度，不(bù)断挖掘一季报超预期、全(quán)年(nián)指引较好的细分方向。同时，因处(chù)于复苏阶段，顺周期方向也会(huì)存在机会。

　　鹏华基金(jīn)孙(sūn)博斐(fěi)表示，未(wèi)来持续(xù)关(guān)注以(yǐ)下三个方向：一是顺周期(qī)低估值板块具备长期投资价值，此外，关注央(yāng)国企(qǐ)改(gǎi)革能否(fǒu)带来相关行(xíng)业(yè)、企业(yè)基本(běn)面的改善，并打开估值提(tí)升的空间。

　　二是消(xiāo)费医药板块的(de)场景复(fù)苏逻辑较为(wèi)确定(dìng)，比较而(ér)言，医(yī)药板块的估值性价比(bǐ)更高。三(sān)是科技制(zhì)造板块，特(tè)别是(shì)国产替代(dài)的关(guān)键环(huán)节，是长期关注的方向(xiàng)。短周期来看，半(bàn)导体(tǐ)行业可能在(zài)下半年周期(qī)见底，计算机行业(yè)的景气度(dù)相较于去(qù)年也(yě)是大(dà)幅改善。而人(rén)工智能(néng)等技术的突破，有(yǒu)可(kě)能(néng)打开(kāi)科技板块的成(chéng)长(zhǎng)空间。

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