公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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