金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄(líng)的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世(shì)民拜(bài)访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zh体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤èng)治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出(chū)手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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