五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国银行业危(wēi)机中第四家倒(dào)下的银行毁掉一个老师最好的办法，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持续恶(è)化，新一(yī)轮(lún)银行(xíng)业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要(yào)求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下(xià)打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权(quán)仍在(zài)，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年(nián)全(quán)球金(jīn)融危(wēi)机(jī)以(yǐ)来(lái)，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的(de)衰退已经出现(xiàn)。<毁掉一个老师最好的办法/p>

　　金(jīn)融危机的(de)本质(zhì)是(shì)债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息(xī)背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平(píng)台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前(qián)仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权(quán)限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言(yán)，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大(dà)变局(jú)不是说(shuō)着玩(wán)儿(ér)的，我们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活(huó)在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然(rán)多(duō)年(nián)以来(lái)，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着它的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么(me)我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理执(zhí)着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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