财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注的市场乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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