金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期货(huò)多数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做(zuò)多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上(shàng)。根(gēn)据昨(zuó)夜公布(bù)的数据，美国4月(yuè)生产者价格(gé)指(zhǐ)数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物资通胀压(yā)力(lì)进一(yī)步趋缓。结合此前发(fā)布的美(měi)国(guó)4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑来看(kàn)，一(yī)方面，此前加(jiā)息结束(shù)乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多(duō)官员为鹰派站台的(de)耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗情况下，预计从加息结束到(dào)降息周(zhōu)期(qī)开启，仍有(yǒu)近一个(gè)季度(dù)的(de)时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵(guì)金(jīn)属部分(fēn)回(huí)吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅(fú)度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平(píng)，劳动力市场正在降温。同时国内社(shè)融超预(yù)期下滑，白银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大幅(fú)下(xià)跌，在(zài)情绪修复(fù)之前难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关(guān)注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期与有色(sè)金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白(bái)银如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经济(jì)衰退(tuì)预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上(shàng)涨后(hòu)会面(miàn)临(lín)调整行情，当前(qián)逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增加美联储(chǔ)政策(cè)转向宽松预期以及经济风险依然利好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元指(z耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗hǐ)数大幅上升使得贵(guì)金属(shǔ)承压回落，而铜(tóng)铝等(děng)有色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性较强的(de)白(bái)银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期(qī)与有色金属大(dà)幅(fú)回(huí)落等因素综(zōng)合影(yǐng)响下，白银高位回落(luò)，下方仍有一定的(de)空(kōng)间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千克）支(zhī)撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位置将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支(zhī)撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位(wèi)。当前偏(piān)弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议继续等白银(yín)行情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗险需求，美联储政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续(xù)走强，当前继续关注调(diào)整行(xíng)情；后(hòu)续政策宽松转向、经济(jì)下行风(fēng)险、银行业风险(xiǎn)与(yǔ)债(zhài)务上限风(fēng)险、央行购金持续等宏(hóng)观(guān)因(yīn)素下，黄金将会不断(duàn)刷新(xīn)历史(shǐ)新(xīn)高，贵金属(shǔ)逢低做多配置依(yī)然(rán)是核心建议。

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