投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思; line-height: 24px;'>年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思的热潮与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思业(yè)已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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