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　　克里米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日(rì)清晨(chén)，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所(suǒ)在(zài)地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油(yóu)设(shè)施(shī)遭(zāo)到(dào)无人(rén)机袭击。从(cóng)网络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火(huǒ)灾影(yǐng)响(xiǎng)面(miàn)积约为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安全和救(jiù)援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现(xiàn)场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多(duō)段视(shì)频显示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人(rén)们在消防员努力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也(yě)曾遭(zāo)到两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架无人机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随(suí)着(zhe)国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南(nán)美(měi)干旱(hàn)天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原(yuán)材料的(de)价格快速上涨，今年一季度公司(sī)主要原材料成本(běn)低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升(shēng)共同推动了厨(chú)房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)经销商数量(liàng)合计7768家(jiā)，较上年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动上(shàng)表示，新(xīn)增渠(qú)道(dào)主要来(lái)源于网络下(xià)沉(chén)、细(xì)分产品的专业经销商，以及餐(cān)饮渠道的快(kuài)速(sù)发展(zhǎn)带来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于(yú)年(nián)内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学(xué)生(shēng)餐业务，多(duō)款预制菜在线下及电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期(qī)货日报记者(zhě)还注意到(dào)，金龙鱼(yú)归属于(yú)上市公司股东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操(cāo)作未完全满(mǎn)足套期会计(jì)要求的(de)衍(yǎn)生金融工具损益的影响，因此将套(tào)期保(bǎo)值业务划(huà)定为非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益，排(pái)除在净(jìng)利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年(nián)度商品期货套期保值(zhí)业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易(yì)的与公(gōng)司及下属子公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂科(kē)技产(chǎn)品的销(xiāo)量有所增长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情(qíng)下(xià)跌的过程中，公司(sī)油(yóu)脂科技相关产(chǎn)品的利润受(shòu)到(dào)挤压，导致利润同比有所减少。从合并资(zī)产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金(jīn)融(róng)资产从年初(chū)余(yú)额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补(bǔ)了(le)一(yī)定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意(yì)到，油脂加工企(qǐ)业道道(dào)全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布(bù)2023年一(yī)季度(dù)报(bào)，公(gōng)司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生的(de)现金(jīn)流量(liàng)净额(é)3.31亿元，亦跟随(suí)同(tóng)步转正。由(yóu)于产(chǎn)能释放(fàng)、原(yuán)料(liào)回落、消(xiāo)费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业(yè)绩修复时(shí)刻。分析人(rén)士表示，道(dào)道全业绩(jì)修复有持续性，预计(jì)二(èr)季度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下(xià)降”是道道全业绩出现大(dà)反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大(dà)抬升了(le)企业的加工成(chéng)本。然(rán)而(ér)零售终端的包装(zhuāng)油价(jià)格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得(dé)越多的情况，这导致(zhì)油脂(zhī)加工企业的盈利能(néng)力大幅下降，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以来，道道全(quán)新建产(chǎn)能陆续释放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续增长，带动道道全的包装油(yóu)毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗(qí)下(xià)茂名工厂建设，并(bìng)于(yú)今年(nián)一(yī)季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂(mào)名工厂建成投产(chǎn)，此(cǐ)后产能(néng)处于爬坡(pō)释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东大力发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一(yī)季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头(tóu)良(liáng)好(hǎo)，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另(lìng)一主要原因(yīn)是主要(yào)原料价格出(chū)现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势(shì)，缓解(jiě)公司(sī)的采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要原(yuán)料(liào)的国际交易价格(gé)呈现出回落(luò)走势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响(xiǎng)，道(dào)道全的主要原料综(zōng)合采购(gòu)成本(běn)随后(hòu)于2022年年末回落，2023年(nián)一(yī)季度则进一步延续回落趋(qū)势，对其(qí)一季度实(shí)现扭亏(kuī)为盈(yíng)有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商总数(shù)已达1308家，遍及华中、西南东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗、西北、华东、华(huá)南等菜(cài)油主(zhǔ)要(yào)消费(fèi)区域，并在岳(yuè)阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基地(dì)。由于拥有多个(gè)品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复(fù)苏、上游原料(liào)看跌(diē)将(jiāng)成为道道全今年业绩修(xiū)复的两大(dà)驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认(rèn)为(wèi)业(yè)绩修复有一定(dìng)持续性(xìng)，未来不宜过(guò)度(dù)悲观。亦(yì)有多(duō)家(jiā)券商对道(dào)道全今年业绩(jì)表达(dá)正(zhèng)面预期(qī)，并(bìng)预测其今年全年(nián)营业收入(rù)将突(tū)破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着(zhe)大豆(dòu)、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年(nián)下半(bàn)年高位回(huí)落(luò)，且叠加提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于(yú)行业(yè)发展格局与趋势(shì)，道(dào)道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的信息(xī)来看，原(yuán)材(cái)料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天(tiān)气、能(néng)源及国际(jì)政(zhèng)治经济形(xíng)势等因素的(de)影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食用植(zhí)物(wù)油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养(yǎng)的食用油需(xū)求(qiú)也(yě)将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端(duān)化将是(shì)行业(yè)发展的趋势，品牌(pái)差异化现(xiàn)象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师石丽红告诉记者，在(zài)原料供应端，大(dà)宗农产品(pǐn)价格已(yǐ)“退(tuì)烧(shāo)”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了(le)从未有过的(de)多元及宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油(yóu)脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运行平(píng)稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供(gōng)需端均有不确(què)定性，盘(pán)面整(zhěng)体呈(chéng)现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后(hòu)市场风(fēng)云突变(biàn)，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大(dà)冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴(bā)西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂油料市场形成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如此凌(líng)厉的(de)跌势仍(réng)在节(jié)奏(zòu)上超(chāo)出了市(shì)场预期(qī)。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度油脂的走势也受到宏(hóng)观(guān)面影响。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今(jīn)年(nián)欧洲(zhōu)菜籽进口同比增(zēng)加200多万(wàn)吨，原油价格(gé)不(bù)景(jǐng)气带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄(é)罗(luó)斯菜油大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的(de)背景下，国内后期(qī)面临的菜油供给压力十分明(míng)显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油(yóu)需求(qiú)整体增量空间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多(duō)市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库存处(chù)于低位(wèi)，终端库存(cún)处于高位。随供应逐(zhú)步增加(jiā)，表观库存或逐步起量，二季度(dù)菜(cài)油价格与(东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗yǔ)相(xiāng)关(guān)油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜(cài)油需(xū)求或起量，但中短期仍(réng)处于累库(kù)态势。”石丽(lì)红说。

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