本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品已(yǐ)有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动(dòng)性问(wèn)题是制约(yuē)北交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不过随(suí)着公募基金加速布(bù)局，增量(liàng)资金不断涌入(rù)下(xià)，流(liú)动(dòng)性问(wèn)题有望持续(xù)改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低(dī)估，正是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募(mù)说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由于(yú)是发起式(shì)基金，认(rèn)购(gòu)金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公(gōng)募(mù)基金(jīn)公(gōng)司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已(yǐ)成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月25日(rì)成立，获(huò)2225户(hù)有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于5月5日正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显(xiǎn)著低(dī)于其(qí)他上市板块中业务相关度较高(gāo)的(de)同类股票，具(jù)有较(jiào)大估值提升(shēng)空(kōng)间。随着市场流(liú)动(dòng)性(xìng)的增强和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩(jì)和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数基金(jīn)月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来(lái)回报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内(nèi)平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品(pǐn)开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽(suī)有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数(shù)表现，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基(jī)金相(xiāng)继成(chéng)立，这使得北交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观(guān)维度来看，北交所(suǒ)很多(duō)优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计(jì)随着流动性(xìng)逐步(bù)改善，以及公司业绩持(chí)续释(shì)放，北交所板块整体走势(shì)有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北交所上(shàng)市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司净利润(rùn)达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全(quán)年共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家公司(sī)净利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续(xù)三(sān)年实现(xiàn)利(lì)润正增长。北交所上市公(gōng)司(sī)业(yè)绩正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基(jī)金年(nián)内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么

　　当(dāng)前估值(zhí)偏(piān)低

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所(suǒ)投资价值，多(duō)位业内人士认为，当(dāng)前北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年基(jī)金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市(shì)场制(zhì)度性差异导(dǎo)致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公司(sī)估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业(yè)数量外，后续(xù)北交(jiāo)所市场有必要完(wán)善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市(shì)场(chǎng)的引(yǐn)领，提升流动(dòng)性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外(wài)一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前(qián)的北交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于北交所的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心(xīn)，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值(zhí)已经(jī重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么ng)非常便宜，他们(men)测算前几大重仓股(gǔ)的(de)平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特新特性的(de)中(zhōng)小成长型企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们(men)发现很多北交所公司今年以(yǐ)来(lái)依然延续了(le)较快的增(zēng)长(zhǎng)速度，发(fā)展整(zhěng)体是符合预期的(de)，业(yè)绩的持(chí)续(xù)增长(zhǎng)进一(yī)步(bù)消(xiāo)化(huà)了(le)估值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策(cè)来看，去年四季(jì)度以(yǐ)来北交(jiāo)所(suǒ)出了(le)不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京(jīng)证券交易(yì)所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正式(shì)上线等政策(cè)的(de)密集发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是加(jiā)大(dà)了呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质的(de)个股，供给上来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期(qī)可(kě)能由于供给增加对(duì)整个市(shì)场的(de)流(liú)动性造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供给是市(shì)场长(zhǎng)期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他(tā)们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特(tè)新企业(yè)的难(nán)度是相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍(réng)处于初创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推进和投资者关(guān)注度提升逐(zhú)渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季(jì)度的(de)公募基金(jīn)持(chí)仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专精特新次新(xīn)股及北证50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司(sī)获增持(chí)较多。此外，北(běi)证50成分股(gǔ)中尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标的，未来随着(zhe)北(běi)交所改革的(de)不(bù)断(duàn)推进和(hé)投资(zī)者关注度(dù)提升，北(běi)交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市(shì)值、高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值的(de)公司获得(dé)重估可能性较(jiào)大。

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