近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际(珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它(tā)个股(gǔ)还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁(níng)德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者，他(tā)们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗)德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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