今年1月(yuè)，美国政府债务余额(é)又一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美国再度陷入债务(wù)违(wéi)约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经多次警(jǐng)告称(chēng)，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年(nián)似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务(wù)上限究竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务为(wèi)何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又(yòu)为(wèi)何(hé)要人为地给(gěi)债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需要先了解(jiě)美(měi)国政(zhèng)府的债务从何而来，以及(jí)其(qí)为(wèi)何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美(měi)国政府在(zài)绝大部分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字(zì)状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在多(duō)数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府(fǔ)举债成了(le)惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模(mó)也(yě)一直(zhí)随(suí)着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模(mó)更是大幅(fú)增长。这(zhè)一方面是由于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战争(zhēng)使得美国政府背负(fù)了庞(páng)大(dà)支出(chū)压力，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄(líng)化导致政府医疗支出不(bù)断(duàn)上升(shēng)，拜(bài)登政府推(tuī)出的大(dà)规模基建政策导致财政支出(chū)大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在(zài)小(xiǎo)布什(shén)政府和特(tè)朗普(pǔ)政府(fǔ)批(pī)准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下，美(měi)国的赤字规模(mó)近年来如(rú)滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的(de)出(chū)现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上世纪初的(de)第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之前，美国并(bìng)没有明(míng)确的(de)“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要(yào)发(fā)债(zhài)借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部(bù)分美国议员提(tí)出的反对（也有(yǒu)一些议员是为(wèi)了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国将加(jiā)入第二次世界大(dà)战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正(zhèng)式(shì)确(què)立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对其(qí)进行(xíng)了(le)修订，以更改上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成为了国会(huì)的惯(guàn)例(lì)。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提(tí)高了(le)100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和党总统执政期间曾(céng)提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务(wù)上限(xiàn)的上(shàng)调幅度进(jìn)一步加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这(zhè)个(gè)数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠(guān)疫情期间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务(wù)上限，美国债务上限(xiàn)已经提(tí)高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美(měi)国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的(de)举债的最高额(é)度(dù)，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽(jǐn)偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗，除非国(guó)会调高(gāo)债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政府为什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上(shàng)来说，这一限制(zhì)也同时(shí)对(duì)其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为(wèi)手握(wò)美元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本身并(bìng)不受(shòu)到(dào)发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原(yuán)有(yǒu)债(zhài)权(quán)人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债(zhài)务上限(xiàn)”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维持美(měi)国政府的(de)偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是美方对(duì)债权人的(de)一(yī)种信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上限，往往需要美(měi)国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大(dà)多数时候偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国(guó)党派分歧不断扩(kuò)大，债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被(bèi)在野(yě)党用作了与执政党讨价(jià)还价的(de)砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位(wèi)的分(fēn)裂背景下(xià)，这一斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院(yuàn)多数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院多数。拜(bài)登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先(xiān)同(tóng)意削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件(jiàn)提(tí)高债务上(shàng)限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于(yú)美(偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗měi)东时(shí)间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提(tí)高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的是，如(rú)果拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计(jì)划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问(wèn)巴布(bù)亚(yà)新(xīn)几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰会(huì)，这意(yì)味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临类似严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人在谈(tán)判最后一(yī)刻，才就债务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美元(yuán)的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而(ér)仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局(jú)势(shì)也引(yǐn)发了全球(qiú)资本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下(xià)调(diào)美国的主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得美国面临更高的(de)借(jiè)贷成本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的(de)一些成本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一些经济学家(jiā)来说，上述的市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是(shì)，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国(guó)多年的(de)预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减(jiǎn)措(cuò)施时，我们仍处于相当低(dī)迷(mí)的(de)经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是(shì)让(ràng)复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来(lái)的六七(qī)年(nián)里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正有价值的公(gōng)共(gòng)产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它(tā)们(men)（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国(guó)国会面(miàn)临类似的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正处于(yú)类似的衰退环(huán)境(jìng)之中。即便美国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提(tí)高债务上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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