近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只alt="罕见(jiàn)！欧洲巨头三大旗舰基金，同时出手！这只(zhǐ)大白马要(yào)火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机构(gòu)旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车(chē)基础设施(shī)最完(wán)善的国家(jiā)之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关(guān)键兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只组(zǔ)件的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商(sh兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只āng)银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技(jì)术(shù)出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能(néng)维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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