财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等(děng娜能组成什么词，娜字能组什么词语)产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂娜能组成什么词，娜字能组什么词语的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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