金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业(yè)专题座谈(tán)会(huì)”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此(cǐ)次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方(fāng)面(miàn)，光大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的(de)看(kàn)法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而(ér)并非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投(tóu)资(zī)主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高(gāo)的(de)经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有(yǒu)效性，但也(yě)提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规(guī新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗)模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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