本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)注意到，本(běn)周后(hòu)几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网监测数据(jù)显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以来成材消费持(chí)续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开始计价(jià)终端(duān)需求走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松河北属于南方还是北方 河北属于北方吗的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负(fù)反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需时间(jiān)，一季(jì)度房(fáng)屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同(tóng)期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过(guò)高(gāo)期待。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将(jiāng)逐步进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值有中长期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调(diào)控力(lì)度(dù)增大，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价(jià)格中枢将面临下移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按需(xū)补库为主，整体交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前(qián)终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放(fàng)，下(xià)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大(dà)基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后期关键仍是(shì)需(xū)求(qiú)复(fù)苏(sū)力度(dù)。

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