随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预(yù)期中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家(qī)增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从(cóng)国内(nèi)厂(chǎng)家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球能(néng)源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的(de)衰退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全(quán)球(qiú)实体企业(yè)承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯(chún)碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海(hǎi)外(wài)强(qiáng)劲(jìn)，这在(zài)长期也(yě)可(kě)能(néng)影(yǐng)响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的回(huí)落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可(kě)能是前(qián)期待发订单(dān)，一部(bù)分是(shì)外(wài)围需求从去年(nián)的(de)出(chū)口(kǒu)角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外(wài)其(qí)他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的(de)行情(qíng)产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态势，预计(jì)今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超(chāo)预期是(shì)国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对明显。

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