公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎ王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产n)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资(zī)者可(k王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产ě)以用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要时间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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