财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司(sī)调整新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集(jí)了(le)多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思指导的(de)名(míng)义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预(yù)定利率分布(bù)、分红险预(yù)定对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思利率和分红水平等(děng)公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态(tài)调(diào)整。具体的调(diào)整方案还有待监(jiān)管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对(duì)财联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续(xù)回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优质(zhì)非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类(lèi)型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈(tán)会(huì)，各(gè)险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达(dá)成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过(guò)多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利(lì)率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾(céng)面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感的(de)低(dī)利润产品；同(tóng)时市(shì)场压(yā)力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思)债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债端(duān)成本。

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