今年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只(zhǐ)美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士(shì)表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，主要(yào)受(shòu)益于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能领(lǐng)域的大(dà)发展。当前，全球(qiú)产业(yè)界和资本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥(yōng)抱这(zhè)新(xīn)一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别(bié)排(pái)在(zài)第(dì)27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回(huí)报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季(jì)度重仓持(chí)股情(qíng)况(kuàng)来看该(gāi)产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信息技术行业(yè)，前(qián)三大重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)股票分别为(wèi)微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威半(bàn)导体，其中微(wēi)软持仓数量(liàng)相(xiāng)较于(yú)上(shàng)期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其后，一季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半导(dǎo)体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达(dá)标普信息科(kē)技A人民币、博时(shí)纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪(zōng)的指数主(zhǔ)要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受(shòu)益于(yú)人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发的人工智能(néng)热潮推(tuī)动(dòng)了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值，相比(bǐ)去年(nián)年(nián)末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出(chū)，以(yǐ)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数(shù)前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多(duō)和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由(yóu)这些公(gōng)司(sī)掀起和推讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意动的，这类人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工(gōng)智能的全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收(shōu)超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到(dào)了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概(gài)念的火(huǒ)热(rè)，持续推动了中美(měi)市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金(jīn)指数与量(liàng)化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今(jīn)年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝大(dà)多(duō)数AI相(xiāng)关标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续(xù)上涨趋势(shì)，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全(quán)线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而(ér)到了5月(yuè)24日，除(chú)道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美(měi)股科技股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基(jī)金(jīn)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美(měi)国(guó)科(kē)技板块同(tóng)时受到有(yǒu)利(lì)因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈(tán)判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的不(bù)确(què)定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机，当时(shí)时(shí)任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一(yī)场灾难，但由此产生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半认为美债几近零(líng)风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停加息(xī)以及(jí)可能(néng)的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势(shì)也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬件科技公讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来自数(shù)据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度(dù)净利润(rùn)均出现不同程(chéng)度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨(jù)头(tóu)业绩(jì)均低(dī)于预期。来自于(yú)宏观(guān)经济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技股(gǔ)业(yè)绩(jì)承压(yā)的主要因素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极(jí)通过削减开支、降本增效的方式提(tí)升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技创新(xīn)仍是抵御周期(qī)的(de)最强劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收购(gòu)的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的(de)产业(yè)链也迅速成为全(quán)球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技(jì)企业(yè)巨(jù)头(tóu)们已通过持之以恒的研(yán)究创(chuàng)新(xīn)，逐渐具备从量变到(dào)质变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从(cóng)而(ér)有望(wàng)在中长期(qī)持续推动自身不(bù)断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科技(jì)股汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个季度AI技术和产品的(de)推广能否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升(shēng)，值(zhí)得重(zhòng)点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个(gè)板块长期(qī)增(zēng)长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球科技的发(fā)展，美股科(kē)技板块还是(shì)具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政(zhèng)策的走向(xiàng)、银(yín)行(xíng)危机(jī)的后续等。投资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产(chǎn)的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认为，美(měi)国作为世界上最大的金融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散(sàn)投资的角度来看(kàn)，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时(shí)，大(dà)部分投资者看好美股科技股、生物制(zhì)药(yào)公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定(dìng)投(tóu)的(de)方式参(cān)与，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好(hǎo)的方式。”

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